下半年需要關(guān)注是：緬甸佤邦政府錫礦庫(kù)存下降至1/4，錫礦供應(yīng)或再度偏緊，并且冶煉廠集體減產(chǎn)挺價(jià)，減少產(chǎn)量約16000噸，影響年產(chǎn)量約5%，但庫(kù)存依舊壘庫(kù)，仍需時(shí)間兌現(xiàn)減產(chǎn)影響。下游需求目前依舊疲軟，但國(guó)家出臺(tái)較多政策刺激國(guó)內(nèi)消費(fèi)，3、4季度消費(fèi)或有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)下半年錫價(jià)有望止跌反彈。風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀持續(xù)走弱，下半年消費(fèi)恢復(fù)不及預(yù)期，錫礦供應(yīng)無(wú)明顯收縮以及海外錫再度大量進(jìn)口，將對(duì)錫價(jià)形成較大的沖擊。