$科沃斯(SH603486)$和$億田智能(SZ300911)$，從昨天的開盤價到今天的收盤價，恭喜昨天開盤介入的朋友們，吃到十個點的肉。

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今天，我給大家?guī)硪环萏越鹧袌蟆?/p>

本文資料來源于安xin證券、中泰證券關于$云鋁股份(SZ000807)$的個股分析。

在超級周期內(nèi)，電解鋁的價格重心有望保持高位

低庫存+生產(chǎn)能力上限+對新舊動能質(zhì)量的需求推動了電解鋁公司議價能力和競爭能力的有效地提高。

在雙碳時代發(fā)展目標的指導下，國家發(fā)改委在2021年設定了階梯電價，突出了供給側剛性的特點。

在需求方面，存在結構性的機會來切換新舊的動能：新能源自行車的鋁消耗逐年增加，光伏組件的出貨量預計將在短期內(nèi)翻一番。

板塊基本穩(wěn)固，中長期邏輯順暢

能源通脹導致能耗對電解鋁影響放大，能源自主性高的企業(yè)噸利有望受益。

公司可以長期通過：

①區(qū)域位置改為風景項目規(guī)劃，充分控制區(qū)域電力漲價標準。

②積極改進單噸能耗，全面提高能源自主性，提高大容量、高電流密度。

為確保噸利穩(wěn)定，積極開展海外鋁礦資源布局

隨著國內(nèi)礦產(chǎn)氧化鋁成本重心的不斷上升，進口礦山的優(yōu)勢可能會持續(xù)很長時間。

近年來，幾內(nèi)亞、印尼新項目投資加快，中國企業(yè)海外鋁土礦資源開發(fā)資本支出增加。

在安信證券推薦的眾多電解鋁公司中，我個人對2021年綠電消費占85%以上的云鋁股份持樂觀態(tài)度。

公司為保持整體成本穩(wěn)定，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同作用，積極開展上游布局

中泰證券認為，公司綠鋁一體化具有巨大的規(guī)模優(yōu)勢，有助于向下游延伸生產(chǎn)鏈。

供應方的不確定性仍然存在，鋁價預計將在低庫存的支撐下繼續(xù)上漲。

在供應方面，國家碳中和戰(zhàn)略不斷推進。

在能源消耗雙重控制政策下，存在重復疫情的風險，電解鋁生產(chǎn)仍然不穩(wěn)定。

在海外，俄烏局勢加劇歐洲電力的價格波動，然后傳遞到電解鋁的供應中，而俄烏雙方的有限出口可能會增加海外特別是俄羅斯鋁廠進一步減產(chǎn)和停產(chǎn)的可能性。

就需求而言，美聯(lián)儲已經(jīng)開始加息縮表。

中泰證券認為，傳統(tǒng)領域的需求可能存在邊際疲軟。

同時，新能源領域的鋁需求很難彌補短期內(nèi)房地產(chǎn)疲軟帶來的需求放緩，而穩(wěn)定增長政策仍需要時間來傳遞實際需求。

然而，考慮到電解鋁的新供應很難看到彈性，低庫存將對鋁價格形成良好的支撐，預計鋁價格將在22年內(nèi)繼續(xù)保持高位。

盈利預測

公司具有綠鋁一體化、降低公司成本、向下擴張、提高公司競爭力、逐步實現(xiàn)增長邏輯等競爭優(yōu)勢。

下列數(shù)據(jù)及評估來自于國外一家提供收費數(shù)據(jù)服務的英文股票投研網(wǎng)站（一股濃烈的機翻味道）：

綜上，我個人對云鋁股份給予“強烈關注”。