公司成為“紫金銅業電除塵采購項目”供貨單位，與紫金礦業(10.980, 0.00, 0.00%)首個戰略合作環保項目快速落地，期待后續在新能源業務領域合作進展。

　　事件：

　　近日，公司收到紫金礦業發來的《商談結果通知書》，確定龍凈環保(9.870, 0.07, 0.71%)為“紫金銅業電除塵采購項目”供貨單位。

　　評論：

　　維持“增持”評級。我們維持對公司2021-2023年的預測凈利潤分別為8.8、10.2、11.7億元，對應EPS分別為0.82、0.95、1.09元，低估值龍頭積極轉型綜合性低碳環保平臺有望帶動估值修復，維持目標價16.15元。

　　公司與紫金礦業首個戰略合作環保項目快速落地。1）繼2月27日公司公告擬定增引入紫金礦業作戰投后，雙方實質性合作快速展開。根據戰略合作協議，雙方將在大氣治理等節能環保領域開展業務合作，實現戰略協同及優勢互補。龍凈將持續向紫金礦業提供高質量的環保產品與服務，助力紫金礦業的環境治理和綠色發展。2）3月7日，紫金礦業陳景河董事長一行到訪龍凈洽談深化合作，公司積極組織相關人員開展需求對接和合作細節溝通。本次環保合作項目的落地，是雙方實現戰略合作的良好開端，為后續加快節能環保及新能源領域的合作奠定了良好基礎。

　　定增引入紫金礦業作戰投，強強聯合開拓節能環保及新能源業務，龍凈環保成長空間進一步開啟，期待后續在新能源業務領域合作進展。1）本次發行后，紫金礦業將持有龍凈10%的股份，成為公司第二大股東。雙方也將展開深度合作，具體領域包括冶煉廠煙氣治理、礦山尾礦資源化綜合利用及生態修復、碳捕集及減排技術、膜法鹽湖提鋰技術、以及光伏風電電站EPC工程建設及運維、鋰電新能源材料等領域。預計后續隨著實際業務落地，公司成長空間將會進一步打開。2）此次紫金銅業電除塵采購項目是雙方合作的首個環保項目，期待后續公司在新能源業務領域的合作進展。

　　公司傳統煙氣治理業務仍有充足的市場空間，龍頭地位穩固，未來仍可穩健持續發展。1）我們認為煙氣治理市場仍有2000億市場空間，同時伴隨行業成熟，參與者明顯減少，龍頭市占率和盈利能力仍在提升。公司作為煙氣治理絕對龍頭將充分受益。2）公司存量工程及運營在手訂單充足，托管運營業務積極推進，傳統主業持續穩定經營無憂。

　　風險提示：隨著煙氣治理市場集中改造完成，設備業務成長承壓；固廢、危廢項目拓展進度低于預期；開拓新業務進展低于預期等。