淮河能源(600575)發布公告，上市公司董事會審議通過了《關于終止公司重大資產重組事項的議案》，并與交易各方簽署解除協議。

這也意味著，淮南礦業整體上市事宜正式告吹。鑒于近期本次重大資產重組的重要標的資產淮河能源西部煤電集團有限責任公司（以下簡稱西部煤電集團）下屬煤礦項目被當地自然資源部門追繳礦業權出讓收益的情況發生了重大不利變化，雖然淮河控股、淮南礦業及西部煤電集團針對上述事項進行了積極協調，但預計在短期內難以解決。為切實保護上市公司和中小股東的利益，經審慎研究與協商，淮河能源決定終止本次重大資產重組事項。

409億元“蛇吞象”

淮河能源此番“蛇吞象”式重組，已經籌劃一年時間。

淮河能源主要業務為鐵路運輸業務、煤炭貿易業務及電力業務。2021年，淮河能源實現營業總收入227.77億元，同比增長76.28%，實現利潤總額6.36億元，同比增長16.53%?；茨系V業作為淮河能源的控股股東，是一家以煤炭、電力的生產與銷售為主導產業，也是安徽省煤炭及生產電力規模最大的企業。

今年2月份，淮河能源宣布擬籌劃重大資產重組事項，吸收合并的運作對象正是控股股東淮南礦業。2月22日，公司股票復牌后收獲“四連板”。

此后在6月21日晚間，淮河能源發布吸收合并淮南礦業暨關聯交易報告書（草案），明確擬作價409.34億元，向淮河控股等9名交易對方以發行股份、可轉債及支付現金方式吸收合并淮南礦業。交易完成后，上市公司將承接淮南礦業全部資產、負債、業務及人員，后者法人資格及所持上市公司股份將被注銷，淮河控股將成為新任控股股東。

如果這次“蛇吞象”式重組能夠成功，淮河能源有望借力實現業績爆發。

淮南礦業是中國13個大型煤炭基地及6個大型煤電基地之一，本次合并將為淮河能源注入煤炭與電力資源。淮南礦業目前以煤炭及電力為主導業務，并以天然氣為轉型方向，旗下共擁有11對礦井，核定產能為7790萬噸/年。公司已投入運營的電力權益裝機容量合計為1379.7萬千瓦，為是安徽省權益裝機規模最大的電力企業。截至2021年年末，淮南礦業總資產為1361.82億元，所有者權益為366.37億元，為淮河能源的7.39倍、3.25倍，將大幅提升淮河能源資產規模。

2021年，淮南礦業集團實現營收利潤雙增長，實現營業收入592.49億元，同比增長51.23%，實現凈利潤43.31億元，同比增長58.88%，為淮河能源營業收入、凈利潤的2.6倍、8.1倍。完成對淮南礦業集團的吸收合并后，淮河能源上市公司的盈利規模有望大幅擴張。

作為本次交易的業績承諾方，淮河控股以上市公司本次吸收合并的淮南礦業及下屬公司的礦業權資產（下稱“業績承諾資產”）對賭，承諾在2022年度、2023年度和2024年度預計實現的扣非后凈利潤分別為62.28億元、57.36億元和58.08億元，合計不低于177.72億元。