紫金礦業(10.690, 0.02, 0.19%)最新跟蹤20230524 1、【巨龍事故】1）責任劃分以外協單位為主，公司作為業主承擔管理責任；2）復產時間，政府已同意復產，最后還需安監檢查確認，預計短期內即可復產，全年產量規劃不變；3）建設系統停產時間可能久一點，但原本擴產規劃就比較模糊，預計影響有限。 2、【哥倫比亞事件】1）當地非法采礦團隊由來已久，故大陸黃金安保費高；2）大陸黃金開始停產了一兩天，以倒逼政府打擊非法采礦團隊，最后政府自身也很重視，故已全面復產；3）本次恐怖襲擊，激化了政府與非法采礦團隊矛盾，某種程度也有助于大陸黃金后續長治久安。 3、【塞爾維亞動蕩】塞爾維亞總體營商環境良好，目前并未對公司經營產生影響。 4、【關于成本上升】1）共性原因，主要源于能源成本與匯率，公司上升幅度相對更小，特性原因，公司timork品位下降，高成本巨龍產量占比逐步提升；2）公司計財部對年度成本上行的預計是3-5%，但其實也并非準確。 5、【關于銷售價格】國外銅、金銷售存在點價機制，尤其是銅，主要是塞爾維亞和剛果金，造成收入確認比市場價格滯后約3個月左右。 6、【鋰礦進展】3個項目整體進展順利，預計23/24/25年鋰礦產量0.3/4/12萬噸。 7、【大宗減持情況】近期有些關于紫金的大宗減持，公司尚不清楚具體交易方。 8、【產量規劃】公司實際產量增長，預計比規劃中更多更快，1）25年產量規劃不含崩落法，合計20萬噸崩落法項目預計26年逐步貢獻增量；2）重點項目方面，塞爾維亞博爾25年相比22年增量6-7萬噸，timork下部礦帶約10萬噸產能也預計25年投產并逐步爬坡。