中證網訊（王珞）本周，滬銀出現大漲，10月27日（周一）最高漲幅超6%，盤中一度達到6267.0元/千克，周二、周三仍站穩6100元/千克的大關。國際銀價也出現走高趨勢，COMEX白銀近4個交易日漲幅超過6%，最新報價突破25美元/盎司。

國泰君安認為，近期隨著美國經濟在四季度走疲，給予了黃金白銀良好的上漲環境。10月份美國重要經濟數據，尤其是PMI+非農就業數據+CPI數據的同步走弱打出組合拳，更加清晰地勾勒出美國經濟四季度在財政退坡后顯著走弱的局勢，由此美元指數和美債收益率的高位回落給予黃金白銀一定的反彈動力。同時，在尚未進入深度衰退的情況下，工業金屬屬性并未給白銀造成拖累，反而在風險偏好轉好的情況下令白銀獲得更大的上漲彈性，故走勢更強。

近期白銀庫存持續去化。截至11月24日，COMEX白銀庫存較上一交易日減少44.39噸，至8323.77噸，上期所白銀庫存減少7.13噸，至1018.4噸，上海金交所白銀庫存（截至11月17日）減少65噸，至1489.8噸。

A股中，擁有銀礦或白銀產能公司近10家左右，包括盛達資源、西部礦業、興業銀錫等。其中西部礦業擁有銀金屬量2146.49噸，旗下四川呷村銀多金屬礦以銀鉛鋅銅富集一體而著稱，錫鐵山鉛鋅礦、玉龍銅礦、獲各琦銅礦等礦山富含大量的共伴生銀金屬資源。產量方面，2022年精礦含銀產量129725千克（129.725噸，2022年中國礦產銀產量3476噸，約占全國產量的4%），2023年上半年公司實際生產精礦含銀59424千克（59.424噸），計劃完成率98%。2022年，公司銀錠營收12.41億元，占公司總營收的比例為3.1%。

西部礦業是中國第二大鉛鋅精礦生產商、第五大銅精礦生產商。公司主要從事銅、鉛、鋅、鐵、鎳、釩、鉬等基本有色金屬、黑色金屬的采選、冶煉、貿易等業務，以及黃金、白銀等稀貴金屬和硫精礦等產品的生產及銷售。11月中旬西部礦業股份有限公司所屬青海銅業有限責任公司生產的“西礦”牌A級銅成功通過上期所交割品牌注冊，注冊產能10萬噸。“西礦”牌A級銅可用于相關期貨合約履約交割。