最近兩周有色金屬和鋼鐵行業均下跌超5%，貴金屬板塊受美聯儲暫停加息和地緣政治影響價格有支撐，工業金屬板塊業績亮眼，稀土及磁材價格現反彈跡象，鋼鐵行業業績承壓，鋼材價格下跌。風險提示包括宏觀經濟波動和原材料價格波動等。
快訊正文
【申萬有色金屬及鋼鐵行業近兩周表現不佳，貴金屬板塊下跌5.25%】 截至2024年4月30日，申萬有色金屬行業近兩周下跌3.35%，落后滬深300指數5.13個百分點，位于申萬31個行業中的第29名。鋼鐵行業下跌3.34%，落后滬深300指數5.11個百分點，排名第28名。與此同時，有色金屬行業子板塊中，金屬新材料板塊上漲2.84%，工業金屬板塊下跌3.09%，小金屬板塊下跌3.54%，能源金屬板塊下跌4.66%，貴金屬板塊下跌5.25%。
【美聯儲暫停加息，市場加大對美聯儲降息的預期，黃金價格獲得支撐】 美聯儲5月1日決定連續第六次將基準利率維持在5.25%-5.50%區間不變。美聯儲主席鮑威爾重申美聯儲堅持2%的通脹目標，暗示下一次政策利率調整不太可能是加息。盡管美聯儲此次暫停加息符合市場預期，但美國4月非農就業人數僅為17.5萬人，低于預期的24萬人，前值為31.5萬人，導致市場對美聯儲降息的預期加劇。同時，地緣政治動蕩也對黃金價格構成了支撐。截至5月3日，COMEX黃金價格收于2310.10美元/盎司，COMEX白銀價格收于26.79美元/盎司，上海黃金交易所黃金Au(T+D)價格收于545.90元/克。投資者可關注紫金礦業（601899）和赤峰黃金（600988）。
【工業金屬板塊業績受供需格局改善提振，但價格仍受宏觀經濟波動影響】 一季報數據顯示，工業金屬板塊公司業績表現亮眼，主要原因是美聯儲今年以來的降息預期以及銅鋁等金屬供需格局的改善，推動工業金屬價格上漲。截至5月3日，LME銅價收于9914美元/噸，LME鋁價收于2551美元/噸，LME鉛價收于2218.50美元/噸，LME鋅價收于2908美元/噸，LME鎳價收于19240美元/噸，LME錫價收于32000美元/噸。投資者可關注神火股份（000933）、西部礦業（601168）和豪美新材（002988）。然而，工業金屬價格仍可能受到宏觀經濟波動的影響。
【稀土及磁材價格低位反彈，下半年有望企穩回升】 2023年，稀土終端需求疲弱，導致稀土價格持續下跌，主要稀土企業業績承壓。目前，下游市場需求已有所回暖，稀土價格出現低位反彈。新能源汽車和設備更新需求預計將在下半年增加，加之緬甸進口礦數量可能出現下降，預計稀土價格將逐步企穩。
【鋼鐵行業面臨供強需弱局面，業績普遍承壓】 我國鋼鐵行業正處于一個長期減產的進程中，供強需弱的局面預計將持續。終端需求的下滑導致鋼鐵行業上市公司2024年第一季度業績普遍承壓。截至4月30日，鋼材綜合價格指數（CSPI）收于106.78點，焦煤價格收于1977元/噸，焦炭價格收于2355元/噸，鐵礦石現貨價收于892.11元/噸。
投資者在投資有色金屬和鋼鐵行業時，還需關注宏觀經濟波動風險、境外投資國別風險、安全生產風險、環保風險、原材料和能源價格波動風險、在建項目進程不及預期以及行業競爭風險。
