最近兩周有色金屬和鋼鐵行業(yè)均下跌超5%，貴金屬板塊受美聯(lián)儲暫停加息和地緣政治影響價(jià)格有支撐，工業(yè)金屬板塊業(yè)績亮眼，稀土及磁材價(jià)格現(xiàn)反彈跡象，鋼鐵行業(yè)業(yè)績承壓，鋼材價(jià)格下跌。風(fēng)險(xiǎn)提示包括宏觀經(jīng)濟(jì)波動和原材料價(jià)格波動等。
快訊正文
【申萬有色金屬及鋼鐵行業(yè)近兩周表現(xiàn)不佳，貴金屬板塊下跌5.25%】 截至2024年4月30日，申萬有色金屬行業(yè)近兩周下跌3.35%，落后滬深300指數(shù)5.13個百分點(diǎn)，位于申萬31個行業(yè)中的第29名。鋼鐵行業(yè)下跌3.34%，落后滬深300指數(shù)5.11個百分點(diǎn)，排名第28名。與此同時，有色金屬行業(yè)子板塊中，金屬新材料板塊上漲2.84%，工業(yè)金屬板塊下跌3.09%，小金屬板塊下跌3.54%，能源金屬板塊下跌4.66%，貴金屬板塊下跌5.25%。
【美聯(lián)儲暫停加息，市場加大對美聯(lián)儲降息的預(yù)期，黃金價(jià)格獲得支撐】 美聯(lián)儲5月1日決定連續(xù)第六次將基準(zhǔn)利率維持在5.25%-5.50%區(qū)間不變。美聯(lián)儲主席鮑威爾重申美聯(lián)儲堅(jiān)持2%的通脹目標(biāo)，暗示下一次政策利率調(diào)整不太可能是加息。盡管美聯(lián)儲此次暫停加息符合市場預(yù)期，但美國4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅為17.5萬人，低于預(yù)期的24萬人，前值為31.5萬人，導(dǎo)致市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期加劇。同時，地緣政治動蕩也對黃金價(jià)格構(gòu)成了支撐。截至5月3日，COMEX黃金價(jià)格收于2310.10美元/盎司，COMEX白銀價(jià)格收于26.79美元/盎司，上海黃金交易所黃金Au(T+D)價(jià)格收于545.90元/克。投資者可關(guān)注紫金礦業(yè)（601899）和赤峰黃金（600988）。
【工業(yè)金屬板塊業(yè)績受供需格局改善提振，但價(jià)格仍受宏觀經(jīng)濟(jì)波動影響】 一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)金屬板塊公司業(yè)績表現(xiàn)亮眼，主要原因是美聯(lián)儲今年以來的降息預(yù)期以及銅鋁等金屬供需格局的改善，推動工業(yè)金屬價(jià)格上漲。截至5月3日，LME銅價(jià)收于9914美元/噸，LME鋁價(jià)收于2551美元/噸，LME鉛價(jià)收于2218.50美元/噸，LME鋅價(jià)收于2908美元/噸，LME鎳價(jià)收于19240美元/噸，LME錫價(jià)收于32000美元/噸。投資者可關(guān)注神火股份（000933）、西部礦業(yè)（601168）和豪美新材（002988）。然而，工業(yè)金屬價(jià)格仍可能受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動的影響。
【稀土及磁材價(jià)格低位反彈，下半年有望企穩(wěn)回升】 2023年，稀土終端需求疲弱，導(dǎo)致稀土價(jià)格持續(xù)下跌，主要稀土企業(yè)業(yè)績承壓。目前，下游市場需求已有所回暖，稀土價(jià)格出現(xiàn)低位反彈。新能源汽車和設(shè)備更新需求預(yù)計(jì)將在下半年增加，加之緬甸進(jìn)口礦數(shù)量可能出現(xiàn)下降，預(yù)計(jì)稀土價(jià)格將逐步企穩(wěn)。
【鋼鐵行業(yè)面臨供強(qiáng)需弱局面，業(yè)績普遍承壓】 我國鋼鐵行業(yè)正處于一個長期減產(chǎn)的進(jìn)程中，供強(qiáng)需弱的局面預(yù)計(jì)將持續(xù)。終端需求的下滑導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)上市公司2024年第一季度業(yè)績普遍承壓。截至4月30日，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)（CSPI）收于106.78點(diǎn)，焦煤價(jià)格收于1977元/噸，焦炭價(jià)格收于2355元/噸，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)收于892.11元/噸。
投資者在投資有色金屬和鋼鐵行業(yè)時，還需關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險(xiǎn)、境外投資國別風(fēng)險(xiǎn)、安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)、原材料和能源價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)、在建項(xiàng)目進(jìn)程不及預(yù)期以及行業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn)。
