隔夜LME銅震蕩偏強(qiáng)，價(jià)格上漲0.55%至9737.5美元/噸；滬銅主力上漲0.34%至77270元/噸；現(xiàn)貨進(jìn)口窗口繼續(xù)打開(kāi)。宏觀方面，美國(guó)9月CPI同比漲2.4%，為2021年2月以來(lái)最低，較前值2.5%放緩，但超出預(yù)期值2.3%，核心CPI同比漲3.3%，同樣超出預(yù)期和前值3.2%，隨著近期公布的經(jīng)濟(jì)和就業(yè)數(shù)據(jù)差強(qiáng)人意，11月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議上50基點(diǎn)降息可能性大幅減弱，暫停降息概率在緩慢增加，25個(gè)基點(diǎn)概率最大。國(guó)內(nèi)方面，市場(chǎng)靜待周六上午的財(cái)政部發(fā)布會(huì)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼再次充滿期待。基本面方面，LME庫(kù)存增加4525噸至299350噸；SMM數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)庫(kù)存較周二統(tǒng)計(jì)增加0.47萬(wàn)噸至20.36萬(wàn)噸；國(guó)內(nèi)精煉銅供應(yīng)四季度環(huán)比可能放緩，加之廢銅增量有限，繼續(xù)支撐精煉銅消費(fèi)，這也意味著社庫(kù)去庫(kù)將延續(xù)。近期美股表現(xiàn)較好，但并未提振市場(chǎng)情緒，表明焦點(diǎn)逐漸從海外轉(zhuǎn)移至國(guó)內(nèi)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷出臺(tái)下缺乏做空積極性，基本面約束著上行空間，因此對(duì)于后市銅價(jià)謹(jǐn)慎樂(lè)觀看待。

　　鎳&不銹鋼：

　　隔夜LME鎳漲0.23%報(bào)17525美元/噸，滬鎳漲1.13%報(bào)133880元/噸。庫(kù)存方面，昨日 LME 鎳庫(kù)存減少60噸至132312噸，昨日國(guó)內(nèi) SHFE 倉(cāng)單增加169噸至22921。升貼水來(lái)看，LME0-3 月升貼水維持負(fù)數(shù)；進(jìn)口鎳升貼水上漲50元/噸至-300元/噸。不銹鋼方面，庫(kù)存端，本周全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼89倉(cāng)庫(kù)口徑社會(huì)總庫(kù)存101.04萬(wàn)噸，周環(huán)比下降0.45%，周初在市場(chǎng)回暖帶動(dòng)部分補(bǔ)庫(kù)，考慮利潤(rùn)、庫(kù)存和需求的壓力，供應(yīng)端或?qū)⒂型M(jìn)一步放緩。硫酸鎳方面，原材料價(jià)格表現(xiàn)偏強(qiáng)，然需求疲軟成為拖累。基本面壓力猶在，關(guān)注逢高沽空機(jī)會(huì)，警惕情緒擾動(dòng)。

　　氧化鋁&電解鋁：

　　氧化鋁震蕩偏強(qiáng)，隔夜AO2411收于4506元/噸，漲幅3.56%，持倉(cāng)增倉(cāng)6171手至8.3萬(wàn)手。滬鋁震蕩偏強(qiáng)，隔夜AL2411收于20695元/噸，漲幅1%。持倉(cāng)增倉(cāng)719手至15.5萬(wàn)手。現(xiàn)貨方面，SMM氧化鋁價(jià)格漲至4214元/噸。鋁錠現(xiàn)貨貼水至40元/噸，佛山A00報(bào)價(jià)漲至20390元/噸，對(duì)無(wú)錫A00貼水140元/噸，下游鋁棒加工費(fèi)包頭河南臨沂持穩(wěn)，新疆南昌廣東上調(diào)20-40元/噸；鋁桿1A60加工費(fèi)持穩(wěn)，6/8系加工費(fèi)上調(diào)91元/噸。宏觀情緒逐步消化。基本面旺季預(yù)期存在加成效應(yīng)，但實(shí)際高位鋁價(jià)對(duì)下游提單和開(kāi)工修復(fù)形成抑制，下游消費(fèi)分化明顯，暫無(wú)超預(yù)期征兆。氧化鋁上行節(jié)奏強(qiáng)于電解鋁，成本端向上支撐較強(qiáng)，且情緒未發(fā)生轉(zhuǎn)變導(dǎo)向、向下空間亦不大，預(yù)計(jì)鋁價(jià)維持高位震蕩節(jié)奏，謹(jǐn)慎過(guò)分追高。

　　錫：

　　滬錫主力漲1.04%，報(bào)267050元/噸，錫期貨倉(cāng)單7085噸，較前一日減少105噸。LME錫漲0.96%，報(bào)32770美元/噸，錫庫(kù)存4505噸，持平。現(xiàn)貨市場(chǎng)，對(duì)2410云錫升水600-800元/噸，交割升水300-600元/噸，小牌升水0-200元/噸，進(jìn)口貼水200-400元/噸。價(jià)差方面，11-12價(jià)差-430元/噸，12-01價(jià)差-160元/噸，滬倫比8.15。緬甸錫礦尚未復(fù)產(chǎn)，印尼錫出口暫未完全恢復(fù)，總體海外供應(yīng)仍有擾動(dòng)，國(guó)內(nèi)方面供應(yīng)穩(wěn)定。海外需求穩(wěn)中上行，國(guó)內(nèi)需求在高價(jià)背景下或邊際走弱，總體來(lái)看錫短期供需矛盾較小，預(yù)計(jì)價(jià)格呈現(xiàn)高位震蕩。

　　鋅：

　　截至本周四（10月10日），SMM七地鋅錠庫(kù)存總量為11.31萬(wàn)噸，較9月30日增加1.39萬(wàn)噸，較10月8日增加0.62萬(wàn)噸。滬鋅主力漲1.97%，報(bào)25330元/噸，鋅期貨倉(cāng)單26782噸，較前一日減少825噸。LME鋅漲2.19%，報(bào)3099.0美元/噸，鋅庫(kù)存242450噸，減少1575噸。現(xiàn)貨市場(chǎng)，上海0#鋅對(duì)2411合約升水140-160元/噸，對(duì)均價(jià)升水20-40元/噸；廣東0#鋅對(duì)滬鋅2411合約升水20-110元/噸，粵市較滬市貼水80元/噸；天津0#鋅對(duì)滬鋅2410合約升水30-110元/噸，津市較滬市貼水10元/噸。上海市場(chǎng)進(jìn)口鋅節(jié)后到貨量增多，但下游接貨意愿較差，現(xiàn)貨升水承壓。價(jià)差方面，11-12價(jià)差+145元/噸，12-01價(jià)差+235元/噸，滬倫比8.17。海外供應(yīng)依然過(guò)剩，并且國(guó)內(nèi)冶煉產(chǎn)量恢復(fù)較多、實(shí)際需求尚未完全好轉(zhuǎn)的背景下，預(yù)計(jì)鋅價(jià)上方壓力較大，價(jià)格或?qū)⒊袎合滦小?/p>

　　工業(yè)硅：

　　10日工業(yè)硅震蕩走弱，主力2411收于9540元/噸，日內(nèi)跌幅1.75%，持倉(cāng)減倉(cāng)2263手至16.1萬(wàn)手。現(xiàn)貨繼續(xù)持穩(wěn)，百川參考價(jià)11820元/噸，較上一交易日持穩(wěn)。其中#553各地價(jià)格區(qū)間回升至11100-12100元/噸，#421價(jià)格區(qū)間回落至12000-12700元/噸。最低交割品為#421價(jià)格漲至10150元/噸，現(xiàn)貨升水?dāng)U至455元/噸。步入10月中旬西南開(kāi)啟大規(guī)模減產(chǎn)節(jié)奏，但終端需求難提振仍是當(dāng)前癥結(jié)所在。硅廠目前減產(chǎn)實(shí)際影響有限，行業(yè)庫(kù)存壓力明顯。宏微情緒仍有分化，硅價(jià)延續(xù)底部震蕩調(diào)整。

　　碳酸鋰：

　　昨日碳酸鋰期貨2411合約跌4.1%至73700元/噸。現(xiàn)貨價(jià)格方面，電池級(jí)碳酸鋰平均價(jià)下跌50元/噸至7.70萬(wàn)元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰平均價(jià)下跌50元/噸至7.28萬(wàn)元/噸，電池級(jí)氫氧化鋰平均價(jià)下跌100元/噸至6.85萬(wàn)元/噸。倉(cāng)單方面，昨日倉(cāng)單減少60噸至44693噸。供應(yīng)端，隨著價(jià)格小幅反彈，礦石提鋰周度表現(xiàn)分化，導(dǎo)致周度產(chǎn)量下降幅度收窄。節(jié)前周度產(chǎn)量環(huán)比下降322噸至12635噸，降幅主要是鋰云母提鋰，周度下降432噸至2473噸。鋰輝石提鋰小幅增加55噸至6099噸，鹽湖提鋰小幅增加45噸至3031噸，回收料提鋰小幅增加10噸至1032噸。進(jìn)口方面，智利鋰鹽發(fā)運(yùn)環(huán)比快速增加。需求端，隨著頭部企業(yè)減產(chǎn)，客供或?qū)⒂幸欢ㄏ陆担袌?chǎng)采買積極性或?qū)⒃黾印＝K端，據(jù)乘聯(lián)會(huì)，國(guó)家對(duì)汽車報(bào)廢更新補(bǔ)貼力度的加強(qiáng)，車市表現(xiàn)良好態(tài)勢(shì)，據(jù)乘聯(lián)會(huì)根據(jù)月度初步數(shù)據(jù)，綜合預(yù)估9月全國(guó)新能源乘用車廠商批發(fā)銷量122.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)48%，環(huán)比增長(zhǎng)17%。市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，產(chǎn)業(yè)基本面疲軟，價(jià)格或震蕩偏弱。