8月29日，中國有色礦業發布了2024年中期報告。
上半年，公司實現營收20.1億美元，同比增長9%；凈利潤表現更為亮眼，當期實現3.03億美元，同比增長14.9%，遠超此前公司預期的2.17億美元。同時，公司年化ROE(凈資產收益率)、ROA(總資產收益率)分別為21.73%、14.49%，相較2023年全年均有大幅提升。
業績的全面上漲，離不開今年上半年銅價的持續走高。站在當前時點，如何看待其長期價值中樞的變化，可以從價和量兩方面來觀察。
一、銅價長期支撐強勁
銅作為一個兼具金融屬性和工業屬性的有色金屬，受到貨幣政策和供需關系兩方面影響。
首先從貨幣政策來看。
8月23日，美聯儲主席鮑威爾公開表態：政策調整的時機已經到來。市場普遍將其解讀為美聯儲明確的降息信號。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍指出，9月份美聯儲降息可以說是板上釘釘。中金公司報告也有類似觀點，認為鮑威爾的發言基本明確9月降息。根據CME利率期貨顯示，市場認為9月降息的概率已達到100%，其中降息25bp概率76%，降息50bp概率24%。
美聯儲降息預期對于銅價的支撐在今年已經上演過一次。今年3月，在美聯儲釋放出年內三次降息預期后，倫銅一路上漲達到歷史新高11104.5 美元/噸。但隨后在獲利盤了結以及預期內降息未能達到，銅價有所回落。
