今天上午，市場(chǎng)多個(gè)交易邏輯交織在一起：有色金屬、豬周期、化工品代表的漲價(jià)線、部分高彈性的TMT板塊、白酒、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)等順周期板塊、煤炭、油氣等高股息資產(chǎn)，另外出海鏈部分個(gè)股也表現(xiàn)活躍。其中，有色金屬板塊表現(xiàn)最強(qiáng)。
房地產(chǎn)開發(fā)板塊上午臨近收盤，持續(xù)拉升，跌幅收窄，萬科A上漲3.22%，成交額為56.8億元，為A股第一。
上午收盤，上證指數(shù)上漲0.38%，深證成指上漲0.1%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.21%。滬深兩市成交額為6547億元，較上周五上午增加1422億元。
有色金屬板塊大漲
今天上午，有色金屬板塊迎來強(qiáng)勢(shì)反彈，貴金屬、工業(yè)金屬、小金屬等板塊集體上漲。
龍頭股紫金礦業(yè)上漲2.93%，盤中股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，最新市值為5089億元。
同時(shí)，國際金價(jià)上午盤中創(chuàng)歷史新高，國際銅價(jià)上午也大漲，盤中創(chuàng)歷史新高。
今年以來，有色金屬板塊持續(xù)活躍，主要驅(qū)動(dòng)因素不外乎四方面：需求預(yù)期向好、供給端受限、海外降息預(yù)期以及外部地緣沖突事件。
海外降息預(yù)期再度升溫可能是本次反彈最主要的原因。東吳證券表示，4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明美國通脹數(shù)據(jù)環(huán)比回落，為美聯(lián)儲(chǔ)降息提供數(shù)據(jù)支撐，鮑威爾聲稱加息暫且不在美聯(lián)儲(chǔ)的選項(xiàng)內(nèi)，大幅減弱了市場(chǎng)因年初以來CPI連續(xù)超預(yù)期所致的加息預(yù)期；此外，歐洲央行管委諾特認(rèn)為6月可能是首次降息的好時(shí)機(jī)。
對(duì)于銅，分析人士表示，近幾個(gè)月，銅市場(chǎng)的多空對(duì)決主要圍繞供給缺口和需求增長的預(yù)期。上周，市場(chǎng)力量發(fā)生了急劇轉(zhuǎn)變，紐約市場(chǎng)率先走出的逼空行情震驚了金融圈，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國期銅的逼空行情不會(huì)很快結(jié)束，價(jià)格將繼續(xù)攀升，直到南美和澳大利亞的更多金屬運(yùn)抵美國。
另外，最近出臺(tái)的一系列房地產(chǎn)政策，有望進(jìn)一步提升國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與制造業(yè)增長的預(yù)期，需求端預(yù)期也提振銅價(jià)。
對(duì)于有色金屬板塊后市，中信建投表示，供給受限的資源品有望走牛，小金屬或更為亮眼。美聯(lián)儲(chǔ)降息周期即將開啟，美元的弱勢(shì)預(yù)期激發(fā)有色金屬“金融屬性”。國內(nèi)外需求修復(fù)，推動(dòng)有色商品消費(fèi)增長，全球性綠色能源革命持續(xù)進(jìn)行，國內(nèi)新質(zhì)生產(chǎn)力蓄勢(shì)待發(fā)，有望開啟部分商品需求新一輪周期。供應(yīng)端，資本開支不足、供應(yīng)存在瓶頸等剛性約束，以銅鋁為代表的供給受限資源品或迎來牛市，小金屬表現(xiàn)尤為亮眼，其資源稀缺性更強(qiáng)、供給剛性更為突出、與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展更為密切，市場(chǎng)對(duì)小金屬認(rèn)識(shí)或存一定預(yù)期差，相關(guān)商品的價(jià)格中樞及資本市場(chǎng)權(quán)益標(biāo)的的估值中樞有望實(shí)現(xiàn)共振上移，走出牛市行情。
地產(chǎn)鏈回調(diào)
今天上午，地產(chǎn)鏈回調(diào)，房地產(chǎn)開發(fā)、家用輕工、小家電等板塊下跌。
華泰證券表示，伴隨地產(chǎn)政策進(jìn)入新一輪寬松周期，家居板塊估值有望迎來修復(fù)，公司管理能力優(yōu)秀、具備基本面支撐、前期股價(jià)/估值經(jīng)過深度調(diào)整的頭部家居企業(yè)有望迎來配置窗口期，建議關(guān)注：一是定制家居，需求結(jié)構(gòu)內(nèi)新房貢獻(xiàn)占比高，且公司普遍涉足工程業(yè)務(wù)，前期股價(jià)深度調(diào)整，估值性價(jià)比突出，地產(chǎn)環(huán)境改善下具備更強(qiáng)的估值彈性；二是軟體家居，行業(yè)存量需求貢獻(xiàn)逐步提升且受裝修渠道分流影響較小，經(jīng)營韌性更優(yōu)建議關(guān)注頭部軟體企業(yè)。
