5月9日，一則紫金礦業(yè)(601899.SH)控股ST龍凈(600388.SH)的消息引發(fā)關(guān)注。對(duì)于紫金礦業(yè)來說，17億元收獲了ST龍凈15%的股權(quán)以及25%的表決權(quán)，成為后者的控股股東，看似是一筆劃算的買賣。

　　而對(duì)于ST龍凈來說，一筆被占用的巨額資金將公司推入困境，紫金礦業(yè)的入局，將為其暫時(shí)解套。但對(duì)于關(guān)聯(lián)的股東來說，財(cái)務(wù)困境并沒有那么容易走出。

　　紫金礦業(yè)獲ST龍凈控制權(quán)

　　5月9日，紫金礦業(yè)(601899.SH)公告稱，公司擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，收購龍凈實(shí)業(yè)、陽光瑞澤、陽光泓瑞等持有的ST龍凈1.6億股股份。

　　該部分股權(quán)占ST龍凈總股本的15.02%，收購價(jià)格為10.8元/股，共計(jì)耗資17.34億元。按照5月6日的收盤價(jià)8.16元/股來計(jì)算，紫金礦業(yè)的收購溢價(jià)達(dá)到32%。

　　在股權(quán)出售之后，龍凈實(shí)業(yè)等三家企業(yè)還持有剩余的1.07億股，占ST龍凈總股本的10.02%。

　　紫金礦業(yè)公告透露，上述三家企業(yè)剩余部分股權(quán)的表決權(quán)，將無條件、獨(dú)家且不可撤銷地全部委托給紫金礦業(yè)行使。因而，在交易完成后，紫金礦業(yè)將通過直接持股和受托行使表決權(quán)方式，合計(jì)持有ST龍凈25.04%的表決權(quán)，成為后者的控股股東，ST龍凈的實(shí)控人也將變更為紫金礦業(yè)的控股股東——閩西興杭國有資產(chǎn)投資經(jīng)營有限公司。

　　今年2月，當(dāng)時(shí)還未戴帽的“龍凈環(huán)保”公告，擬通過非公開股票的方式，募資總額不超過8.23億元，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還債務(wù)，紫金礦業(yè)有意認(rèn)購該部分股份。該公司隨后與紫金礦業(yè)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在冶煉廠煙氣治理、礦山尾礦資源化綜合利用、礦山土壤及生態(tài)修復(fù)、光伏與風(fēng)電電站EPC工程建設(shè)及運(yùn)維等多方面展開合作。

　　紫金礦業(yè)是國內(nèi)礦業(yè)行業(yè)最具競爭力的大型礦業(yè)公司之一，在全球范圍內(nèi)從事銅、金、鋅等金屬礦產(chǎn)資源和新能源礦產(chǎn)資源勘查、開發(fā)等業(yè)務(wù)，在中國14個(gè)省(區(qū))和海外13個(gè)國家擁有礦產(chǎn)投資項(xiàng)目。

　　今年一季度，紫金礦業(yè)實(shí)現(xiàn)營收647.7億元，同比增長36.35%；歸母凈利潤為61.24億元，同比增長143.88%。

　　值得注意的是，當(dāng)前ST龍凈因資金占用可能遭到立案調(diào)查或行政處罰，該交易可能出現(xiàn)延期或終止的可能，ST龍凈目前的處境對(duì)紫金來說，是機(jī)遇還是陷阱尚未確定。

　　ST龍凈股東變賣股權(quán)脫困

　　ST龍凈創(chuàng)建于1971年，是行業(yè)知名的環(huán)境綜合治理服務(wù)企業(yè)，2000年在滬市A股主板上市，主營大氣污染治理、水污染治理、固危廢處置以及生態(tài)修復(fù)等業(yè)務(wù)。

　　這家老牌環(huán)保企業(yè)，近期因資金占用被停牌警示。4月30日，ST龍凈的財(cái)務(wù)報(bào)表，被年審會(huì)計(jì)師容誠會(huì)計(jì)師事務(wù)所出保留意見，內(nèi)部控制被出具否定意見。5月5日，原“龍凈環(huán)保”停牌一天，股票簡稱變更為“ST龍凈”。

　　5月8日，ST龍凈公告稱，自查發(fā)現(xiàn)控股股東通過大額預(yù)付款項(xiàng)，累計(jì)占用公司資金3.65億元，截至目前尚有1.56億元未歸還。為了盡快償還占用資金及利息，ST龍凈股東選擇對(duì)外轉(zhuǎn)讓持有股份，這也促成了與紫金礦業(yè)的交易。

　　值得注意的是，本次股權(quán)出售方還涉及福建陽光集團(tuán)以及上市房企陽光城(000671.SH)，他們目前都存在債務(wù)問題。

　　公告信息顯示，ST龍凈的最終受益人為林騰蛟和吳潔。啟信寶數(shù)據(jù)顯示，吳潔擔(dān)任福建陽光集團(tuán)的董事長，陽光瑞澤、陽光泓瑞均由福建陽光集團(tuán)持有全部股權(quán)，林騰蛟則是陽光城的法人以及董事會(huì)主席。

　　根據(jù)ST龍凈的公告，在標(biāo)的股份交割完成后的3個(gè)工作日內(nèi)，收購方將直接向ST龍凈支付被占用資金及利息共計(jì)1.68億元。

　　2021年，ST龍凈實(shí)現(xiàn)營收112.97億元，同比增長10.96%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8.6億元，同比增長22.42%。今年一季度，ST龍凈實(shí)現(xiàn)營收19.43億元，同比增長2.14%；歸母凈利潤1.78億元，同比增長26.01%。

　　5月9日，上海證券交易所下發(fā)監(jiān)管函，要求ST龍凈進(jìn)一步核實(shí)是否存在其它資金占用情形，并提供整改措施和責(zé)任人追責(zé)措施，此外ST龍凈2021年應(yīng)收賬款壞賬損失大幅增加、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流大幅減少的原因及合理性等，都需要更多解釋。

　　礦業(yè)巨頭的環(huán)保產(chǎn)業(yè)布局

　　對(duì)于紫金礦業(yè)來說，這看上去是一筆劃得來的買賣，17億的資金收獲了15%的股權(quán)和25.04%的表決權(quán)。從產(chǎn)業(yè)鏈的布局與完善來看，紫金礦業(yè)對(duì)于環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投入，也有助于自身業(yè)務(wù)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

　　作為礦業(yè)巨頭，除了面對(duì)資源行業(yè)的高景氣度和好業(yè)績之外，也在面臨著越來越大的環(huán)保治理壓力。紫金礦業(yè)披露的年報(bào)顯示，2021年，紫金礦業(yè)旗下共有23家分(子)公司被生態(tài)環(huán)境行政主管部門列為重點(diǎn)排污單位，全年投入9.64億元用于環(huán)保設(shè)施、設(shè)備改造升級(jí)等。

　　2021年，紫金礦業(yè)文山麻栗坡因尾礦庫壩下滲濾液收集回水設(shè)備不正常運(yùn)行，被文山州生態(tài)環(huán)境局罰款30萬元；山西紫金因原料棚原料高于圍擋且高出部分物料未苫蓋，廢石場未辦理環(huán)保手續(xù)，被忻州市生態(tài)環(huán)境局罰款13.5萬元。上述違規(guī)隨后完成整改，并被當(dāng)?shù)刂鞴懿块T驗(yàn)收核銷。

　　紫金礦業(yè)在公告中表示，與ST龍凈的交易，有助于提升集團(tuán)整體資產(chǎn)規(guī)模、利潤及價(jià)值，ST龍凈在煙氣治理、工業(yè)廢水以及植被修復(fù)等領(lǐng)域技術(shù)，將與公司在礦山、冶煉以及環(huán)保治理業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。此外，ST龍凈在能源裝備制造方面的能力，也將彌補(bǔ)紫金礦業(yè)在裝備制造方面技術(shù)的不足。

　　紫金礦業(yè)表示，公司獲得ST龍凈的控股權(quán)后，將結(jié)合紫金礦業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)劃，發(fā)揮公司在資金、市場、管理、品牌等方面的優(yōu)勢，進(jìn)一步提升ST龍凈在環(huán)保行業(yè)的龍頭作用，拓展后者在新能源、清潔能源等方面的發(fā)展空間。

　　截至5月9日收盤，ST龍凈股價(jià)上漲5.04%，收?qǐng)?bào)8.55元/股；紫金礦業(yè)則出人意料地下跌2.68%，收?qǐng)?bào)9.8元/股。