事件：據SMM，云南省印發2022 年能源保供實施方案，方案提出將加快推進電源建設，提升電力供應能力。方案稱，今年云南省將開展流域梯級以及跨流域水電聯合優化調度，確保水能利用率在99%以上；加強水風光聯合優化調度，保障新能源優先發電上網，利用效率在99%以上；力爭全年統調火電發電量450 億千瓦時以上；新增新能源裝機1100萬千瓦，力爭開工2000 萬千瓦；科學精準配置儲能，力爭480 萬千瓦清潔煤電項目開工；新增可再生能源消費不納入能耗雙控考核。

　　點評：能源價格持續限制海外電解鋁供應，海外鋁仍有缺口。俄烏沖突以來，歐美對俄制裁不斷加碼，歐盟6 月2 日批準對俄羅斯第六輪制裁，包括立即禁止進口75%的俄羅斯石油、到2022 年底歐盟從俄羅斯進口的石油將減少90%等，更有許多歐盟國表示須將天然氣加入對俄第七次制裁。據Wind，6 月1 日IPE 英國天然氣期貨價格收于153.98 便士/色姆，同比上漲143.06%，環比下降4.36%，較年內最高價501 便士/色姆回落69.27%。歐洲能源危機持續發酵，停產產能復產概率較低，低庫存下海外電解鋁維持高升水。據SMM，5 月27 日歐洲電解鋁升水價格已抬升至610 美元/噸，環比上漲4.27%，同比上漲158.47%。

　　國內積極調控能源供應，通脹背景下電力保障程度高、電價彈性大區域產能或受益。據SMM 數據統計，云南省電解鋁合規產能共計約839.8 萬噸，然而2021 年下半年能源供應不足，優惠電價政策取消。據鋼聯，云南省2021 年11 月電解鋁運行產能僅有235 萬噸，同比下滑33%。為解決能源供應問題，國內政策積極調控，據鋼聯數據顯示，2022 年以來云南省電解鋁運行產能穩步回升，4 月云南省電解鋁運行產能達437 萬噸/年，占建成產能498 萬噸/年的87.75%。為進一步提升電力供應能力，云南省2022 年能源保供具體實施方案推出，將強化運行調度，加快推進電源建設，加強重點用戶用電監測，密切關注重點項目投產時序，在確保全年電力供需平穩基礎上，全面放開已建成綠色鋁項目用電負荷。隨電力保供政策靴子落地利好云南省電解鋁運行產能釋放，為電解鋁行業相關企業發展奠定基礎。

　　事件：Allkem Q2 生產經營更新：Cattlin 下調全年產量指引。

　　點評：Salar de Olaroz 上調碳酸鋰價格。(1)銷售價格：2022Q2 上調至4萬美元/噸FOB(前值3.5 萬美元/噸FOB，上調14%)，環比Q1+46.9%；(2)銷量：約3500 噸。

　　Mt Cattlin Q2 發運量大幅后置，同時下調全年生產指引。(1)銷售價格：

　　維持之前預期5000 美元/噸SC6 FOB(實際發貨：平均品味5.6%)，環比Q1+114.26%；(2)發運量：3.8 萬噸(平均品位5.3%，前值5 萬噸)，1.5萬噸將由7 月初發出；(3)全年產量指引：調整為19.2-19.6 萬噸，下調2%-4%，主要系西澳勞動力市場短缺及疫情影響下西澳邊境延遲重啟。

　　阿根廷海關署最近規定碳酸鋰的參考價格為5.3 萬美元/噸，監管當局在審查鋰化學品出口銷售時使用此參考價格，以防止低報貨價和提高定價透明度。此價格不用于計算稅收、權益金或關稅，而且Allkem 預計它不會對產品出口、實際價格或盈利能力產生任何實質性影響。