1、公司在產(chǎn)礦山鉛鋅資源儲量較大，賦存狀態(tài)好，具有資源稟賦優(yōu)勢，被認(rèn)定為“國家級綠色礦山”企業(yè)、“國家級綠色工廠”，且公司在礦產(chǎn)資源勘查方面具有一定的技術(shù)優(yōu)勢；

2、公司是國家級“專精特新”企業(yè)，本次IPO既是落實工信部支持更多符合條件的“專精特新”中小企業(yè)上市、掛牌融資的又一案例，也將助推公司從“小巨人”成長為資本市場的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的；

3、本次募投項目圍繞公司現(xiàn)有核心業(yè)務(wù)，著重對綠色礦山進(jìn)行智能化升級改造，提升運行效率；加強(qiáng)對現(xiàn)有礦山的生產(chǎn)勘探工作，增加資源儲量；降低資產(chǎn)負(fù)債率，增強(qiáng)財務(wù)的穩(wěn)健性和抵抗風(fēng)險的能力；

4、在與國內(nèi)和國際同行的競爭中，公司目前已具備多方面優(yōu)勢，完成IPO后，公司將拓展今后資本運作的空間，為后續(xù)融資和收購等創(chuàng)造良好條件，公司獲取鉛鋅礦資源的方式將更多元，實施更長遠(yuǎn)的發(fā)展計劃。

鉛鋅資源儲量豐富

低成本高毛利

金徽礦業(yè)股份有限公司（股票簡稱：金徽股份，股票代碼：603132）是一家廣泛應(yīng)用新技術(shù)、新工藝、新設(shè)備對鉛鋅多金屬礦進(jìn)行采選的綠色礦山企業(yè)。公司主營業(yè)務(wù)為有色金屬的采選和貿(mào)易，主要產(chǎn)品為鋅精礦、鉛精礦（含銀）。公司將生態(tài)礦業(yè)的理念貫穿于礦產(chǎn)開發(fā)和利用全過程，通過對采選關(guān)鍵工藝的技術(shù)攻關(guān)，使采礦貧化率、回采率、回收率實現(xiàn)最優(yōu)化，選礦綜合技術(shù)指標(biāo)達(dá)到國內(nèi)領(lǐng)先水平。

有色金屬采選行業(yè)最核心的競爭優(yōu)勢來源于優(yōu)質(zhì)的礦產(chǎn)資源儲量，礦產(chǎn)資源儲備的數(shù)量和質(zhì)量決定了采選業(yè)務(wù)的競爭力。金徽股份所屬的礦區(qū)處于西成礦田南礦帶東端，洛壩鉛鋅礦床東部，鉛鋅礦資源豐富，交通方便。根據(jù)國土資源部下發(fā)的《甘肅省礦產(chǎn)資源總體規(guī)劃（2016－2020年）》，提出建設(shè)甘肅隴南資源產(chǎn)業(yè)基地，將其打造成國家重要的有色金屬、貴金屬資源開發(fā)加工產(chǎn)業(yè)基地的規(guī)劃，洛壩—郭家溝鉛鋅礦被列為其中重點礦區(qū)。

公司擁有較豐富的鉛鋅資源儲量，賦存狀態(tài)較好，擁有郭家溝采礦權(quán)與郭家溝南采礦權(quán)構(gòu)成的生產(chǎn)型礦山、李家溝選礦廠以及二宗探礦權(quán)。其中兩宗采礦權(quán)經(jīng)自然資源部門備案的保有鋅金屬量為215.12萬噸，鉛金屬量為63.77萬噸，銀金屬量為1162.19噸，礦石平均品位為含鋅3.31%、含鉛0.98%。

建礦初期，公司組建設(shè)計開發(fā)團(tuán)隊深入全國二十多家著名礦山和設(shè)備制造廠家考察學(xué)習(xí)，并前往澳大利亞等國家參觀學(xué)習(xí)，在此基礎(chǔ)上設(shè)計并建成了一座“生態(tài)型、環(huán)保型、安全型、旅游型、數(shù)字化”的現(xiàn)代化綠色礦山。公司實施“綠色發(fā)展”戰(zhàn)略，高度重視環(huán)保工作，將核心競爭力構(gòu)筑于高效節(jié)能、安全保障和清潔環(huán)保的生態(tài)礦區(qū)基礎(chǔ)之上，被工業(yè)和信息化部認(rèn)定為首批“國家級綠色工廠”企業(yè)，被自然資源部認(rèn)定為“國家級綠色礦山”企業(yè)。

在資源稟賦優(yōu)勢之下，公司憑借多年積累的勘探經(jīng)驗以及采選技術(shù)，成為甘肅省內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模較大和效益較好的礦山企業(yè)。2018~2020年，公司生產(chǎn)的鉛精礦（含銀）分別為0.94萬噸、1.81萬噸和2.12萬噸，占全國鉛精礦產(chǎn)量的比例分別為0.50%、1.45%和1.59%；公司生產(chǎn)的鋅精礦分別為2.84萬噸、4.47萬噸和5.93萬噸，占同期全國鋅精礦產(chǎn)量的比例為分別為0.76%、1.59%和2.14%。

鉛鋅礦企的毛利率受鉛鋅等有色金屬價格、礦石品位、選礦回收率，以及原材料采購成本、固定資產(chǎn)折舊等因素的影響。天風(fēng)證券研報稱，有色金屬的價格幾乎完全由供需（以及人們對供需的預(yù)期）決定，對既無法決定價格、成本的可調(diào)節(jié)空間又不大的有色金屬礦業(yè)企業(yè)來說，成本優(yōu)勢是絕對優(yōu)勢。

公司憑借稟賦優(yōu)勢與技術(shù)優(yōu)勢實現(xiàn)低成本生產(chǎn)，保持了高毛利水平，2019~2021年，公司的綜合毛利率分別為66.17%、69.72%、70.54%。對比2020年同行業(yè)上市公司已披露數(shù)據(jù)，公司毛利率水平位居前列。