開年以來汽車市場整體平穩向好，板塊景氣度小幅回升。受年前促銷等因素驅動，1月汽車產銷小幅增長，庫存逐漸恢復，其中乘用車表現優于整體，新能源車維持較高增速，板塊高景氣度延續。上游資源品板塊受節后復工需求拉動，部分有色金屬、鋼坯、動力煤價格繼續上漲；中游板塊光伏產業鏈價格繼續上行；TMT領域存儲器景氣度較高。后續來看，穩增長背景下，今年汽車產銷有望穩中抬升，推薦關注在智能電動化發展中掌握核心技術、銷售趨勢向好的整車企業以及具有成本優勢、在進口加速替代中有產品優勢的零部件企業。

【本周關注】

在21年高基數的背景下，1月汽車總體產銷較為穩定。總體來看汽車整體產銷環比小幅下降，同比增長，細分領域中乘用車表現優于整體水平，商用車延續下降趨勢，新能源車延續較高產銷增速，依然是行業景氣度延續的主要貢獻力量。缺芯狀況有所緩解，汽車庫存逐漸修復。后續隨著穩增長的推進，預計今年汽車產銷穩中有增，新能源車仍然景氣度延續的方向，推薦關注在智能電動化發展中掌握核心技術、銷售趨勢向好的整車企業以及具有成本優勢、在進口加速替代中有產品優勢的零部件企業。

【信息技術】

4GB 1600MHz DRAM、64GB NAND flash、32GB NAND flash存儲器價格周環比上漲；顯示器面板平均價格月環比下降；1月LED芯片臺股營收、多層陶瓷電容臺股營收同比增幅擴大；1月中國移動5G用戶數環比增加。

【中游制造】

本周正極材料和鈷產品價格上行，氫氧化鋰價格漲幅較大，部分鋰材料價格維持不變，DMC價格下行。本周光伏行業綜合價格指數上行，電池片、多晶硅、硅片價格指數上行，組件價格指數與上周持平；本周光伏產業鏈中硅料價格上行，組件價格下行，硅片價格保持穩定；12月光伏組件出口交貨值當月同比增幅擴大；1月充電樁累計數量當月同比增幅擴大；12月混凝土機械、鏟土運輸機械、壓實機械產量當月同比降幅擴大；1-12月機床工具行業累計營業收入同比增幅收窄；1月汽車產銷同比上升，乘用車產銷同比增長，國內新能源汽車產銷保持超高速增長；CCFI、CCFBI周環比下行， BDI、BDTI周環比上行。

【消費需求】

本周生鮮乳價格上行。仔豬、生豬、豬肉價格下行；自繁自養生豬養殖利潤虧損擴大，外購仔豬的養殖利潤轉負。肉雞苗價格、雞肉價格下行。蔬菜價格指數上行，玉米期貨結算價上行，棉花期貨結算價下行。電影票房收入、觀影人數、上映場次下行。

【資源品】

鋼材成交量周環比上行，鋼坯、鐵礦石價格上行，螺紋鋼價格下行；主要鋼材品種庫存、國內港口鐵礦石庫存上行，唐山鋼坯庫存下行；唐山鋼廠產能利用率下行，唐山鋼廠高爐開工率上行。動力煤、焦煤、焦炭期貨結算價上行；秦皇島港煤炭、京唐港煉焦煤庫存下行，天津港焦炭庫存上行。水泥價格指數下行。Brent國際原油價格上行，庫存增加。無機化工品期貨價格漲跌互現，醋酸跌幅較大。有機化工品期貨價格多數下跌，甲醇價格漲幅較大，純苯、二甲苯、苯酐、辛醇等價格跌幅較大。工業金屬價格多數上漲，鈷、鎳、鉛等價格漲幅較大，銅、鋅價格下跌；庫存多數下降。黃金、白銀現貨價格上漲。

【金融地產】

貨幣市場凈回籠2500億元，隔夜SHIBOR利率上行。A股換手率上行、日成交額上行。本周土地成交溢價率下行，商品房成交面積上行。

【公用事業】

我國天然氣出廠價上行，英國天然氣期貨結算價上行。

風險提示：產業扶持度不及預期，宏觀經濟波動