基本金屬：金屬價格普漲，倫鋁、倫鋅刷紀錄高位。據Wind，本月LME銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳價格環比變化為3.37%、11.72%、7.15%、1.12%、4.05%、8.90%。據SMM，本月俄烏事件持續發酵，拜登政府宣布新一輪對俄制裁措施，暫未涉及能源行業。若地緣政治的緊張持續維持，短期內預計銅供應端擾動以及短缺或將給予銅價較為明顯的支撐。據SMM，國內鋁供應尚處于爬坡階段，云南、廣西等地復產產能穩步推進，整體運行產能緩慢抬升，隨著北京冬奧會的結束，國內下游開工也逐步回升。建議關注：天山鋁業、神火股份、云鋁股份、中國鋁業(A、H)、銅陵有色、紫金礦業(A、H)、西部礦業、中國有色礦業(H)、萬順新材、志特新材。

　　貴金屬：俄烏沖突持續，黃金避險情緒攀升。據Wind，COMEX 黃金2 月上漲5.14%至1890.1 美元/盎司，美元指數下跌0.10%至96.5433。

　　據新華網，俄總統普京24 日表示，決定在頓巴斯地區發起特別軍事行動；據環球網，俄國防部26 日表示，已摧毀821 個烏克蘭軍事目標并完全控制梅利托波爾。俄烏沖突持續將導致黃金避險情緒攀升。建議關注：銀泰黃金、山東黃金(A、H)、中金黃金、紫金礦業(A、H)。

　　鋰電材料：鋰鹽價格創新高。高鎳三元巨頭，正循環逐步開啟。據有色金屬網，本月電池級碳酸鋰價格上漲30.83%至47.95 萬元/噸，工業級碳酸鋰價格上漲28.53%至45.05 萬元/噸，氫氧化鋰價格上漲52.34%至40.75 萬元/噸。本月碳酸鋰價格持續走高，氫氧化鋰價格大漲，市場需求旺盛。4680 電池助推高鎳三元發展，印尼鎳重塑三元成本，全球化擴張打開空間；三元材料巨頭，正循環逐步成型。建議關注：

　　贛鋒鋰業(A、H)、天齊鋰業、華友鈷業、中偉股份、盛新鋰能、永興材料、科達制造等。

　　小金屬：稀土價格上漲，供應商看漲后市。據亞洲金屬網，2 月輕稀土氧化鐠釹價格上漲15.34%至109.00 萬元/噸。2 月稀土磁材板塊價格上漲，盡管需求較為疲軟，部分消費商持觀望態度，但多數供應商看漲后市，有意挺價。建議關注：盛和資源，金鉬股份等。

　　金屬材料：航空材料與通訊材料是長周期機會。中國航空產業處于發展初期階段，航空產業的特點決定了其核心將采取國產材料。目前鈦材、高溫合金等軍工材料均受益于航空產業發展，景氣度高。下游MLCC 高景氣疊加博遷新材研發硅碳負極和銀包銅技術。建議關注：

　　寶鈦股份、西部超導、博遷新材、合盛硅業、金博股份等。