市場行情回顧：本周上證指數下跌1.19%，報3212.24 點；滬深300 指數下跌2.14%，報4174.57 點；SW 有色金屬行業指數本周上漲2.26%，報5392.53點，在A 股28 個一級行業中漲跌幅排名第4 名。分子行業來看，本周有色金屬行業5 個二級子行業中，工業金屬、貴金屬、能源金屬分別上漲2.77%、9.22%、1.74%，而小金屬與金屬新材料板塊分別下跌0.13%、0.49%。

　　重點金屬價格數據：本周上期所銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分別收于73560 元/噸、23090 元/噸、26380 元/噸、15445 元/噸，264200 元/噸、345980 元/噸，較上周變動幅度分別為0.92%、2.21%、3.76%、1.38%、20.15%、3.73%。本周倫敦LME 銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分別收于10277 美元/噸、3625 美元/噸、4080 美元/噸、2332 美元/噸、36300 美元/噸、42300 美元/噸，較上周變動幅度分別為-0.52%、7.22%、6.64%、3.53%、-1.67%、-0.01%。本周上期所黃金、白銀分別收于401.70 元/克、5237 元/千克，較上周變動幅度分別為1.15%、2.01%；COMEX 黃金、白銀分別收于1957.60 美元/盎司、25.73 美元/盎司，較上周變動幅度分別為1.47%、2.54%。本周氧化鐠釹、氧化鋱、氧化鏑、燒結釹鐵硼N35 毛坯分別收于99.5 萬元/噸、1380 萬元/噸、284 萬元/噸，292.5元/公斤，較上周變動幅度分別為-2.93%、-3.50%、-3.73%、-1.68%。本周電池級碳酸鋰、工業級碳酸鋰、電池級氫氧化鋰、澳洲鋰精礦價格分別收于517470元/噸、497500 元/噸、497333 元/噸、2775 美元/噸，較上周變動幅度分別為0%、0%、0%、0%。本周國內電解鈷、MB 電解鈷、四氧化三鈷、硫酸鈷分別收于57.05 萬元/噸、39.1 美元/磅、44.35 萬元/噸、12.35 萬元/噸，較上周分別變動0.53%、0.26%、0.68%、0.41%。

　　投資建議：在本周中國電動汽車百人會論壇上，中科院院士歐陽明高預計鋰資源供需平衡2-3 年后或恢復正常。而工信部副部長辛國斌表示高度關注與認真研究解決動力電池原材料大幅漲價問題，適度加快國內資源開發進度，堅決打擊囤積居奇、投機炒作等不正當競爭行為，引導產業鏈上下游企業強化協作、共同發展，推動關鍵原材料價格回歸理性。當下市場對鋰“政策性控價”的預期開始逐步消化，而鋰價高企的核心矛盾鋰資源緊缺或仍將持續2-3年。目前來看加快國內鋰資源的開發，以及鋰電產業鏈上下游企業加強協調是應對我國新能源鋰電產業鏈關鍵原材料保供穩價更為有效、可行的措施。

　　國內政策有望推進四川鋰礦與江西云母等鋰資源開發的預期在不斷加強，建議關注融捷股份(002192)、江特電機(002176)、川能動力(000155)、盛新鋰能(002240)、西藏礦業(000762)、西藏城投(600773)，以及鋰資源自給率高的天齊鋰業(002466)、中礦資源(002738)、永興材料(002756)、贛鋒鋰業(002460)、西藏珠峰(600338)。俄烏沖突繼續發酵，俄羅斯以能源供應威脅反制歐美國家制裁，刺激原油、天然氣等能源價格上漲，使通脹壓力不斷上行。雖然美聯儲主席鮑威爾等官員提出必要時加息50 個基點的鷹派強硬立場，但美國10 年期與2 年期國債利率邁向倒掛顯示市場對于美國經濟出現“滯脹”的預期在加強，黃金的配置對沖滯脹風險價值有望凸顯。目前國內黃金板塊估值處于10 年低位，建議關注山東黃金(600547)、赤峰黃金(600988)、銀泰黃金(000975)、湖南黃金(002155)、中金黃金(600489)、紫金礦業(601899)、盛達資源(000603)。