市場(chǎng)行情回顧：本周上證指數(shù)下跌1.19%，報(bào)3212.24 點(diǎn)；滬深300 指數(shù)下跌2.14%，報(bào)4174.57 點(diǎn)；SW 有色金屬行業(yè)指數(shù)本周上漲2.26%，報(bào)5392.53點(diǎn)，在A 股28 個(gè)一級(jí)行業(yè)中漲跌幅排名第4 名。分子行業(yè)來(lái)看，本周有色金屬行業(yè)5 個(gè)二級(jí)子行業(yè)中，工業(yè)金屬、貴金屬、能源金屬分別上漲2.77%、9.22%、1.74%，而小金屬與金屬新材料板塊分別下跌0.13%、0.49%。

　　重點(diǎn)金屬價(jià)格數(shù)據(jù)：本周上期所銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分別收于73560 元/噸、23090 元/噸、26380 元/噸、15445 元/噸，264200 元/噸、345980 元/噸，較上周變動(dòng)幅度分別為0.92%、2.21%、3.76%、1.38%、20.15%、3.73%。本周倫敦LME 銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分別收于10277 美元/噸、3625 美元/噸、4080 美元/噸、2332 美元/噸、36300 美元/噸、42300 美元/噸，較上周變動(dòng)幅度分別為-0.52%、7.22%、6.64%、3.53%、-1.67%、-0.01%。本周上期所黃金、白銀分別收于401.70 元/克、5237 元/千克，較上周變動(dòng)幅度分別為1.15%、2.01%；COMEX 黃金、白銀分別收于1957.60 美元/盎司、25.73 美元/盎司，較上周變動(dòng)幅度分別為1.47%、2.54%。本周氧化鐠釹、氧化鋱、氧化鏑、燒結(jié)釹鐵硼N35 毛坯分別收于99.5 萬(wàn)元/噸、1380 萬(wàn)元/噸、284 萬(wàn)元/噸，292.5元/公斤，較上周變動(dòng)幅度分別為-2.93%、-3.50%、-3.73%、-1.68%。本周電池級(jí)碳酸鋰、工業(yè)級(jí)碳酸鋰、電池級(jí)氫氧化鋰、澳洲鋰精礦價(jià)格分別收于517470元/噸、497500 元/噸、497333 元/噸、2775 美元/噸，較上周變動(dòng)幅度分別為0%、0%、0%、0%。本周國(guó)內(nèi)電解鈷、MB 電解鈷、四氧化三鈷、硫酸鈷分別收于57.05 萬(wàn)元/噸、39.1 美元/磅、44.35 萬(wàn)元/噸、12.35 萬(wàn)元/噸，較上周分別變動(dòng)0.53%、0.26%、0.68%、0.41%。

　　投資建議：在本周中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)論壇上，中科院院士歐陽(yáng)明高預(yù)計(jì)鋰資源供需平衡2-3 年后或恢復(fù)正常。而工信部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌表示高度關(guān)注與認(rèn)真研究解決動(dòng)力電池原材料大幅漲價(jià)問題，適度加快國(guó)內(nèi)資源開發(fā)進(jìn)度，堅(jiān)決打擊囤積居奇、投機(jī)炒作等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)強(qiáng)化協(xié)作、共同發(fā)展，推動(dòng)關(guān)鍵原材料價(jià)格回歸理性。當(dāng)下市場(chǎng)對(duì)鋰“政策性控價(jià)”的預(yù)期開始逐步消化，而鋰價(jià)高企的核心矛盾鋰資源緊缺或仍將持續(xù)2-3年。目前來(lái)看加快國(guó)內(nèi)鋰資源的開發(fā)，以及鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)加強(qiáng)協(xié)調(diào)是應(yīng)對(duì)我國(guó)新能源鋰電產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵原材料保供穩(wěn)價(jià)更為有效、可行的措施。

　　國(guó)內(nèi)政策有望推進(jìn)四川鋰礦與江西云母等鋰資源開發(fā)的預(yù)期在不斷加強(qiáng)，建議關(guān)注融捷股份(002192)、江特電機(jī)(002176)、川能動(dòng)力(000155)、盛新鋰能(002240)、西藏礦業(yè)(000762)、西藏城投(600773)，以及鋰資源自給率高的天齊鋰業(yè)(002466)、中礦資源(002738)、永興材料(002756)、贛鋒鋰業(yè)(002460)、西藏珠峰(600338)。俄烏沖突繼續(xù)發(fā)酵，俄羅斯以能源供應(yīng)威脅反制歐美國(guó)家制裁，刺激原油、天然氣等能源價(jià)格上漲，使通脹壓力不斷上行。雖然美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾等官員提出必要時(shí)加息50 個(gè)基點(diǎn)的鷹派強(qiáng)硬立場(chǎng)，但美國(guó)10 年期與2 年期國(guó)債利率邁向倒掛顯示市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“滯脹”的預(yù)期在加強(qiáng)，黃金的配置對(duì)沖滯脹風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值有望凸顯。目前國(guó)內(nèi)黃金板塊估值處于10 年低位，建議關(guān)注山東黃金(600547)、赤峰黃金(600988)、銀泰黃金(000975)、湖南黃金(002155)、中金黃金(600489)、紫金礦業(yè)(601899)、盛達(dá)資源(000603)。