本周有色金屬跑贏大盤，漲幅為2.26%。同期上證指數跌幅為2.14%，收報于3212.24 點；深證成指跌幅為2.08%，收報于12072.73 點；滬深300 跌幅為2.14%，收報于4174.57 點。

　　基本金屬

　　基本金屬本周期現市場部分拉升。期貨市場：LME 銅、鎳較上周同期下跌0.28%、1.67%；LME 鋁、鋅、鉛、錫較上周同期上漲 7%、6.28%、3.83%、0.43%。國內現貨市場：鋁、銅、鎳、鉛、鋅、錫漲幅分別為1.00%、1.14%、3.31%、1.18%、20.30%、1.79%。銅：

　　本周銅價延續震蕩。全球通脹持續高企以及國內穩增長政策給予銅價支撐。周內美聯儲再釋放鷹派信號，短期利空落地，銅價短期或繼續走強。國內方面，嚴格的防疫要求阻礙下游生產消費以及電解銅和廢銅的運輸，國內現貨市場持續去庫存，截至本周五，SHFE 銅庫存約為10.21 萬噸，較上周同期下跌21.20%。鋁：本周鋁價持續上升。

　　俄烏沖突持續發酵，周內澳大利亞對俄羅斯進行制裁，禁止向俄羅斯出口鋁土礦及氧化鋁，限制其鋁生產能力。同時俄羅斯宣布用盧布同歐洲結算天然氣，推動能源價格走高，歐洲鋁廠減產預期仍在。國內市場方面，電解鋁企業逐步進入復工復產，電解鋁運行產能穩步提高，同時市場需求逐步回暖，國內庫存去庫明顯，截至本周五，SHFE 鋁庫存為30.89 噸，較上周同期下跌7.45%。建議關注：紫金礦業、洛陽鉬業、神火股份、云鋁股份、南山鋁業、明泰鋁業。

　　新能源金屬

　　本周新能源金屬價格表現趨穩。鈷：本周鈷價震蕩下跌，截至本周五，長江現貨鈷價為56.90 萬元/噸，較上周下跌0.35%。鈷鹽價格趨勢穩定，硫酸鈷和四氧化三鈷價格分別為11.80 萬元/噸、43.75 萬元/噸，維持上周價格。國內疫情反復影響市場交易積極性，同時因疫情下物流受阻，下游廠商采購意愿不高，觀望情緒較強。鋰：本周鋰價維持高位運行。截止周五，碳酸鋰價格為48.50 萬元/噸，氫氧化鋰價格為48.05 萬元/噸，均與上周價格持平。供應端，廠家檢修仍未完全恢復，青海地區氣溫回升釋放了鹽湖提鋰產量，但無法解決供應短缺局面。近期多家新能源車企宣布漲價，同時工信部再次指出要保障鋰電產業良性可持續發展，引導鋰價理性回歸，在供需緊張下鋰價將維持高位。建議重點關注：鈷產業一體化布局標的華友鈷業、寒銳鈷業；擁有較高鋰資源自給率的龍頭企業贛鋒鋰業、天齊鋰業；鹽湖鋰相關標的：鹽湖股份、西藏珠峰、西藏礦業、中礦資源；鋰云母相關標的：永興材料、江特電機；鋰輝石相關標的：川能動力。

　　貴金屬

　　本周貴金屬價格普遍上漲。黃金：截至本周五，COMEX 黃金價格為1,957.6 美元/盎司，較上周上漲1.88%；倫敦現貨黃金為1,953.8 美元/盎司，較上周上漲0.93%。白銀：COMEX 白銀價格為25.73 美元/盎司，較上周上漲2.35%；倫敦現貨白銀價格為25.62 美元/盎司，上漲1.53%。美國公布上周申請失業救濟人數顯著下降以及制造業、服務業PMI 超預期，美國經濟有所改善。目前全球通脹持續高企，周內美聯儲釋放鷹聲信號，但市場已有加息預期。此外，俄烏沖突持續發酵，雙方談判未取得實質性進展，西方制裁力度不減，局勢不穩定性提振貴金屬避險需求，支撐金價持續上漲。建議關注：赤峰黃金、山東黃金、銀泰黃金。