三月份市場普跌，大盤價值指數相對抗跌2022 年3 月份，A 股市場主要指數出現不同程度下跌，大盤價值指數較為抗跌，成長風格指數跌幅較大。其中上證50、上證綜指分別下跌5.91%、6.07%，表現最好；深證成指、科創50 分別下跌9.94%、12.69%，跌幅較大。

　　從申萬風格指數表現來看，三月份低市凈率指數上漲1.07%，其他指數均出現下跌。績優股指數、中市盈率指數下跌最多，跌幅分別為11.42%、10.90%。

　　三月份行業輪動組合戰勝基準3.49%，今年以來累計超額收益8.86%

　　我們結合基本面行業景氣度、分析師預期改善、資金流、微觀交易結構等信息綜合構建行業打分模型，模型3 月份曾建議超配的行業包括：有色金屬、煤炭、交通運輸、綜合、公用事業、基礎化工。

　　3 月份行業組合下跌4.31%，同期中證800 指數下跌7.81%，行業組合超額收益為3.49%。

　　四月份行業配置建議

　　根據2022 年3 月底最新數據，模型建議2022 年4 月份重點關注的行業包括：有色金屬、煤炭、電力設備、建筑裝飾、基礎化工、銀行。

　　風險提示：

　　量化模型基于歷史數據計算，未來可能存在失效風險。