近日針對國家多發疫情影響交通運輸問題，多部門已要求各地加快交通恢復，實際下游需求有所好轉，此外國常會日前也宣布即將進行“降準”“降息”；短期而言，國內有色金屬走勢形成一定提振，滬銅日內漲幅達1.39%，收74970；滬鋁收于21850，漲幅2.29%；滬鎳漲幅達3.8%，價格再度逼近230000；滬錫滬鋅小幅走弱，跌幅分別為0.19%，0.05%；總體來說，料下周有色行情整體趨好，或延續高位震蕩。

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l 期貨市場

l 明日有色金屬市場行情走勢預測

銅

今滬銅主力大幅上漲。截止日內收盤滬銅主力2205合約收至74970(1030，+1.39%)。國內宏觀政策向好，央行再發降準信號。同時疫情導致的交通管控限制放松，下游開始補庫，需求端好轉跡象初現。國際方面，俄烏沖突持續發酵，原油價格創兩周新高，帶動銅價走高。LME復活節假期閉市，滬銅或有炒作情緒，價格飆升，一度突破75000。短期基本面不足以支撐銅價大幅上漲，謹防回落。操作上，建議貨商獲利了結，下游謹慎觀望。

鋁

截止下午收盤，滬鋁主力2205合約收漲于21850，漲490，漲幅2.29%；總體來說，周內鋁價有逐漸打開上升格局態勢，而其主因一方面來源于國家出面管控多地交通運輸，加速實體企業的物流通暢，一定程度緩解了當下疫情帶動的供需矛盾；而另一方面近日國常會提出要進行降準降息操作，此消息一出無疑助推了中小微企業的復工復產意愿，也推動了市場情緒的恢復；在國內多項舉措支撐下，鋁價迎來觸底回升走勢，料下周現貨鋁整體或依舊維持高位偏強震蕩運行，但值得注意是疫情未完全消散前對市場帶來的利空效應仍不可忽視，盤中仍存在震蕩調整可能性，滬鋁可關注震蕩區間21400-22200內，操作上建議下游少量按需備貨即可。

鉛

今滬鉛跌勢放緩，但上方60日均線處壓力較大，漲幅收窄。主力合約2205收于15440，漲65，漲幅0.42%。料近期滬鉛維持震蕩整盤，弱勢難改，回落風險較大，主要在1.52-1.56萬區間震蕩。今現貨鉛價小幅跟漲，主流價在1.53萬處。當前市場仍是疫情影響大頭，原生鉛受影響較小，供應向上修復有壓力，但下游受其沖擊較大，需求低迷，部分廠家僅按需采購，料鉛基本面弱勢格局延續，庫存繼續回升。預計短期鉛價也難有較大波動。

鋅

今日午后滬鋅主力跌至2.81萬后震蕩上行，跌幅較上午有所收窄，截至收盤，滬鋅主力收于28320元/噸，跌15，跌幅0.05%。今日鋅價小幅向下回調，美元指數顯著上漲，鋅價上方承壓。而國內疫情影響持續，交通運輸管制更加嚴格，下游企業原料到貨受阻，下游采購熱情受高企鋅價影響，市場成交慘淡，鋅價上行動力不足。近期多空信息交織，仍需關注國內疫情對供需兩端的影響，警惕回落風險。

錫

今外盤倫錫因耶穌受難日休市，滬錫偏弱運行，截止下午三點收跌0.19%于338220元，短期錫價支撐關注33萬一線；疫情影響尚在，市場總體表現普遍受阻，成交氛圍表現不振，而部分需求尚屬平穩，用家維持按需接單，操作上臨近周末建議按需采購為主，預計下周錫價或維持在34萬附近震蕩交投。

鎳

資金繼續炒作疫情阻斷上海鎳板供應這一利好，日內滬鎳繼續上漲，收盤漲8400至229400，漲幅3.8%，區間223480-231000。金川集團上調出廠價7000，現貨市場，金川鎳升水約6000，俄鎳升水約4000，由于價格過高，除少量剛需購買外，市場一片冷清。宏觀方面：俄烏局勢再度趨緊，提振市場對鎳看漲信心；歐美通脹嚴峻，美聯儲5月加息50個基點已成板上釘釘。美國抵押貸款利率首次觸及5%，創2011年以來新高，貸款利率上升，使得資金運用成本大幅提高，資金流動性減弱，利空金屬價格。從長遠來看，全球通脹惡化、俄烏戰爭沖突及歐美對俄制裁以及中國疫情對全球經濟增長構成負面影響，也利空金屬。

宏觀方面多空影響互存，影響暫時相對較小。本周滬鎳庫存減少1042至7668噸，倫鎳庫存也持續減少，國內鎳礦庫存持續減少，疫情阻礙國內鎳板供貨對鎳價構成利好，但倫鎳漲勢反映冷淡，不銹鋼價格明顯落后鎳價，高鎳價背景下，市場實際需求疲軟，滬鎳上漲的主要成分可能還是資金炒作，供需關系并不有利于鎳價繼續上漲。從盤面來看，滬鎳持續上漲至23萬，技術信號偏強，不過之前頂部已經顯現，市場對鎳價繼續大漲預期不高，但但有戒備。預計短期滬鎳或仍有一定幅度偏強，但終究漲幅有限，高位震蕩后將回落。