近日，紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“紫金礦業(yè)”，601899.SH）披露其半年報(bào)。2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1325億元，同比增長(zhǎng)21%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)126億元，同比增長(zhǎng)90%。
紫金礦業(yè)方面向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，2022年上半年，公司旗下三大世界級(jí)銅礦相繼投產(chǎn)，帶動(dòng)礦產(chǎn)銅產(chǎn)量迅速提升；公司在海外13個(gè)國(guó)家擁有重要礦業(yè)項(xiàng)目，因此高度關(guān)注相關(guān)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；公司看好ST龍凈的產(chǎn)業(yè)價(jià)值，認(rèn)為其與公司有較大的互補(bǔ)性，近期獲得其控制權(quán)有助于完善公司產(chǎn)業(yè)布局。
相比之下，其他銅領(lǐng)域上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)則“喜憂參半”。其中，云南銅業(yè)（000878.SZ）預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.5億元~7.5億元，同比增長(zhǎng)158%~197%；精藝股份（002295.SZ）預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.27億元~0.35億元，比上年同期下降21%~39%。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)90%
8月12日，主營(yíng)銅、金等有色金屬業(yè)務(wù)的紫金礦業(yè)披露其2022年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1325億元，同比增長(zhǎng)21%；歸母凈利潤(rùn)126億元，增長(zhǎng)90%；扣非歸母凈利潤(rùn)120億元，增長(zhǎng)97%。
從具體業(yè)務(wù)來(lái)看，紫金礦業(yè)上半年完成礦產(chǎn)銅41萬(wàn)噸，同比增加70%；礦產(chǎn)金27噸，增加23%。其銅、金業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比分別為20%和34%，毛利潤(rùn)占比分別為55%和23%。
對(duì)于銅產(chǎn)量的大幅提升，紫金礦業(yè)方面向記者表示，上半年，公司旗下的剛果(金)卡莫阿-卡庫(kù)拉銅礦、塞爾維亞佩吉銅金礦和西藏巨龍銅礦分別產(chǎn)銅14.3萬(wàn)噸、5.3萬(wàn)噸和4.4萬(wàn)噸，這三大世界級(jí)銅礦在上半年的相繼投產(chǎn)、達(dá)產(chǎn)，帶動(dòng)公司礦產(chǎn)銅迅速提升。
同時(shí)，紫金礦業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)礦產(chǎn)鉛（鋅）22萬(wàn)噸、礦產(chǎn)銀184噸、鐵精礦174萬(wàn)噸和副產(chǎn)硫酸163萬(wàn)噸。其中，除鐵精礦產(chǎn)量下滑26%外，其余品種均實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。
紫金礦業(yè)方面表示，國(guó)際銅價(jià)上半年一度創(chuàng)出歷史新高，進(jìn)入二季度后受新冠肺炎疫情蔓延、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策收緊及全球宏觀因素走弱影響，銅價(jià)大幅下挫，不過(guò)整個(gè)行業(yè)基本面平穩(wěn)。
至于黃金業(yè)務(wù)，紫金礦業(yè)方面認(rèn)為，金價(jià)前期受地緣政治及歐美高通脹等因素影響，顯著走強(qiáng)；二季度因美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表，金價(jià)承壓走低；此外，全球黃金行業(yè)并購(gòu)風(fēng)起云涌，頭部集中趨勢(shì)愈發(fā)明晰。
公開(kāi)資料顯示，上半年，倫銅最高觸及10845美元/噸，最低下探8218美元/噸，平均價(jià)格9749美元/噸，同比上漲7.2%；黃金價(jià)格最高觸及2070美元/盎司，最低下探1780美元/盎司，平均價(jià)格1874美元/盎司，同比上漲3.8%。
2022年上半年，紫金礦業(yè)礦產(chǎn)銅、礦產(chǎn)金銷(xiāo)售價(jià)格分別為5.51萬(wàn)元/噸和360元/克，均較去年同期5.32萬(wàn)元/噸和352元/克出現(xiàn)上漲。不過(guò)，公司對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)做出提示，“近期市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂增大，未來(lái)銅、金價(jià)格可能承壓。”
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，相比紫金礦業(yè)，其他銅領(lǐng)域上市公司可謂是“喜憂參半”。
其中，2022年上半年，云南銅業(yè)（000878.SZ）預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.5億元~7.5億元，同比增長(zhǎng)158%~197%。
云南銅業(yè)方面表示，公司上半年歸母凈利潤(rùn)較去年同期大幅增長(zhǎng)，主要是因報(bào)告期內(nèi)公司產(chǎn)品價(jià)格同比上漲，同時(shí)公司緊抓市場(chǎng)機(jī)遇，因此實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。
而精藝股份、鵬欣資源（600490.SH）的日子則沒(méi)有那么好過(guò)。其中，精藝股份預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.27億元~0.35億元，比上年同期下降21%~39%。而鵬欣資源（600490.SH）則預(yù)計(jì)虧損，為-1.5億元~-0.9億元。
鵬欣資源方面表示，上半年，受三元?jiǎng)恿﹄姵匮b機(jī)量增長(zhǎng)放緩和手機(jī)銷(xiāo)量大幅下滑的影響，公司氫氧化鈷售價(jià)大幅下跌、銷(xiāo)售利潤(rùn)大幅下降，相應(yīng)產(chǎn)品存貨庫(kù)存計(jì)提減值準(zhǔn)備。同時(shí)，剛果（金）銅礦石、硫磺等原輔料采購(gòu)成本上升，造成公司陰極銅業(yè)務(wù)盈利能力下降，毛利減少。
主營(yíng)銅加工的精藝股份方面表示，公司業(yè)績(jī)同比下滑，是由于下游空調(diào)制冷行業(yè)需求下降，公司產(chǎn)能利用率降低，制造成本上升。同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)原料電解銅價(jià)格下滑，而上年同期銅價(jià)為上升階段，受移動(dòng)加權(quán)平均法核算影響，使得當(dāng)期銷(xiāo)售毛利同比下降。
布局鋰資源
目前，紫金礦業(yè)還在大手筆布局當(dāng)下炙手可熱的鋰資源。
“新能源是未來(lái)重要的發(fā)展方向，空間廣闊。公司從去年7月正式提出布局新能源新材料產(chǎn)業(yè)，陸續(xù)完成對(duì)阿根廷3Q鹽湖、西藏拉果錯(cuò)鹽湖和湖南湘源鋰云母礦的并購(gòu)，且正加快推進(jìn)三個(gè)鋰資源項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)發(fā)工作。”紫金礦業(yè)方面向記者表示。
“公司已形成‘兩湖一礦’格局，碳酸鋰資源量超過(guò)1000萬(wàn)噸，遠(yuǎn)景規(guī)劃碳酸鋰年產(chǎn)能15萬(wàn)噸以上。”不過(guò)，紫金礦業(yè)人士向記者表示，目前公司鋰資源業(yè)務(wù)尚未開(kāi)始貢獻(xiàn)營(yíng)收。
光大證券研報(bào)認(rèn)為，紫金礦業(yè)2025年礦產(chǎn)銅、礦產(chǎn)金產(chǎn)量規(guī)劃分別為100萬(wàn)~110萬(wàn)噸和80~90噸，較2021年產(chǎn)量均翻倍；在傳統(tǒng)銅、金等業(yè)務(wù)提供的穩(wěn)定現(xiàn)金流保障下，看好紫金礦業(yè)在新能源領(lǐng)域的布局。
值得一提的是，截至2021年末，紫金礦業(yè)境外資產(chǎn)逾1000億元，占其總資產(chǎn)的48%。
“公司在海外13個(gè)國(guó)家擁有重要礦業(yè)投資項(xiàng)目，在主要礦產(chǎn)資源及其產(chǎn)量和利潤(rùn)中，海外板塊占比已超境內(nèi)，因此高度關(guān)注相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)并采取了一系列應(yīng)對(duì)措施。”紫金礦業(yè)方面向記者表示，“公司堅(jiān)持依法合規(guī)運(yùn)營(yíng)，遵從項(xiàng)目所在國(guó)家和地區(qū)的法律、道德、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和人權(quán)標(biāo)準(zhǔn)；與項(xiàng)目所在地政府和其他利益相關(guān)方保持積極的建設(shè)性關(guān)系；堅(jiān)持共同發(fā)展，讓屬地國(guó)家、社區(qū)、員工和投資者因公司的存在而獲益；加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、預(yù)防機(jī)制，形成一整套對(duì)政治、治安、環(huán)保、社區(qū)、輿情等突發(fā)情況的應(yīng)對(duì)策略和管理體系；持續(xù)對(duì)海外項(xiàng)目、海外資產(chǎn)實(shí)施統(tǒng)保保險(xiǎn)等。”
控股ST龍凈
在布局鋰資源的同時(shí)，紫金礦業(yè)還取得了一家環(huán)保上市公司的控制權(quán)。
紫金礦業(yè)和ST龍凈相關(guān)公告顯示，2022年5月，紫金礦業(yè)同ST龍凈控股股東龍凈實(shí)業(yè)及其一致行動(dòng)人（西藏陽(yáng)光瑞澤實(shí)業(yè)有限公、西藏陽(yáng)光泓瑞工貿(mào)有限公司、林騰蛟、吳潔）簽署控制權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以17.3億元買(mǎi)入后者持有的1.61億股ST龍凈股份，同時(shí)受托后者1.07億股ST龍凈股份的表決權(quán)。
5月末，在上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易完成后，紫金礦業(yè)在ST龍凈的持股占比為15%、表決權(quán)占比為25%，成為其控股股東。
對(duì)于股權(quán)交易事宜，截至發(fā)稿，ST龍凈方面未向記者作出回復(fù)。不過(guò)，紫金礦業(yè)方面向記者表示：“ST龍凈在工業(yè)煙氣治理和生態(tài)環(huán)境修復(fù)等領(lǐng)域擁有豐富的工程經(jīng)驗(yàn)和強(qiáng)大的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，且長(zhǎng)期保持較好的盈利能力。公司認(rèn)為，控股龍凈環(huán)保有助于提升公司整體規(guī)模、利潤(rùn)及價(jià)值，快速培厚公司在環(huán)保及新能源新材料領(lǐng)域的技術(shù)和人才力量。”
“公司看好ST龍凈在環(huán)保、節(jié)能降碳、裝備制造方面的產(chǎn)業(yè)價(jià)值，其與公司發(fā)展有較大的互補(bǔ)性及合作空間，這也有助于完善公司的產(chǎn)業(yè)布局。”紫金礦業(yè)方面解釋道。
據(jù)悉，ST龍凈主營(yíng)脫硫、脫銷(xiāo)、除塵工程及設(shè)備，是A股大氣治理領(lǐng)域的頭部上市公司。2021年（末），公司營(yíng)收為113億元，歸母凈利潤(rùn)為8.6億元；總資產(chǎn)為269億元，總負(fù)債為199億元。
其實(shí)，此次的轉(zhuǎn)讓方“陽(yáng)光系”于2017年入主后，ST龍凈的財(cái)務(wù)指標(biāo)就一直難言樂(lè)觀。2020年和2022年上半年，ST龍凈業(yè)績(jī)出現(xiàn)不同程度下滑；2018年以來(lái)，公司投資性現(xiàn)金流大幅流出超60億元，負(fù)債率則保持在72%~75%的高位。
紫金礦業(yè)半年報(bào)顯示，截至2022年上半年末，公司應(yīng)收賬款為89億元，同比大增264%；其他應(yīng)收款為36億元，增長(zhǎng)159%；存貨為307億元，增長(zhǎng)59%。同時(shí)，ST龍凈半年報(bào)顯示，同期，其應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款和存貨分別為30億元、17億元和82億元。
紫金礦業(yè)方面坦陳，公司上述多項(xiàng)會(huì)計(jì)指標(biāo)的大幅波動(dòng)，皆因并表ST龍凈所致。
