摘要

　　今年歐盟碳排放配額期貨價格中樞明顯抬升。得益于今年全球能源供應緊張，石油、天然氣價格的攀升使得市場對煤炭的需求重回上升態勢，碳排放總量趨于增長，碳權需求有所增加；同時，歐洲議會議員對排放交易制度ETS改革提出要求，碳排放交易體系中的免費配額應該從2026年開始逐步取消，到2030年徹底消失，供應收緊的預期也在一定程度上推高了歐盟地區的碳價水平。從市場成交情況來看，今年EUA期貨活躍度較去年有所下降，但歐盟碳期貨市場活躍度整體上仍處于穩步提升階段。

　　從我國八大碳市場試點的運行情況來看，廣東地區的碳市場活躍度最高。從各試點的碳價運行區間來看，試點之間價格存在明顯差異。2021年7月16日，全國統一的碳市場正式啟動上線交易，目前全國碳市場運行健康有序，但市場活躍度有待進一步提升。

　　對標歐洲碳市場，我國碳市場成交總量較小，市場活躍度不高。后市隨著我國碳市場活躍度的提升，碳價中樞有望逐漸向國外成熟碳市場價格靠攏，碳市場在促進企業減排和加快綠色轉型方面的作用將進一步顯現。

　　正文

　　01

　　近期歐洲碳價走勢

　　今年歐盟碳排放配額期貨價格中樞明顯抬升，6月中旬EUA期貨結算價較去年同期上漲54%至81.2歐元/噸，較2020年的水平增幅高達270%。得益于今年全球能源供應緊張，石油、天然氣價格的攀升使得市場對煤炭的需求重回上升態勢，碳排放總量趨于增長，碳權需求有所增加；同時，歐洲議會議員對排放交易制度ETS改革提出要求，碳排放交易體系中的免費配額應該從2026年開始逐步取消，到2030年徹底消失，供應收緊的預期也在一定程度上推高了歐盟地區的碳價水平。

　　從市場成交情況來看，今年EUA期貨活躍度較去年有所下降，1-5月月均成交量較去年同期下滑10.8%至3215萬噸，但較2020年同期仍有2.9%左右的增長，較2019年同期的增幅在9.9%左右，歐盟碳期貨市場活躍度整體上仍處于穩步提升階段。