摘要 上周鋼材期貨盤面價格振蕩運行，現貨價格小幅反彈。上周螺紋鋼(4168, -147.00, -3.41%)2210 合約上漲 0.92%至 4265 元/噸，熱軋卷板 2210 合約上漲 0.58%至 4311 元/噸。螺紋和熱卷(4186, -164.00, -3.77%)近遠月價差波動不大；螺紋和熱卷現貨表現略弱于期貨，基差小幅走弱；期貨方面熱卷表現略弱于螺紋，卷螺價差小幅回落；鐵礦(720, -44.50, -5.82%)石略弱于成材，螺礦主力比價微增。

供給：高爐開工率和產能利用率周環比均繼續走弱，螺紋長短流程產量周環比自低位繼續下滑，熱卷周產量環比則二連升。

需求：建材貿易商成交和螺紋鋼、熱卷表觀消費量環比均繼續有所回升，但仍處同期絕對低位。

庫存：螺紋鋼和熱卷社會庫存環比同步下降，螺紋鋼鋼廠庫存降幅擴大，熱卷廠庫微增，僅熱卷鋼廠庫存繼續維持低位。近期鋼材市場的表現總體可歸結為在現實與預期博弈間的振蕩走勢。鋼廠盈利情況依然較差，使得鋼企主動檢修減產行為增加明顯，螺紋鋼產量環比繼續大幅下降，負反饋風險仍處高位。需求端邊際略有改善，雖然表觀需求連續兩周回升，但建材貿易商成交和表觀消費量仍未脫離同期低位，梅雨季高溫及多雨水天氣對需求端的掣肘仍較大，建材需求恢復仍慢于板材。供減需增格局使得螺紋鋼庫存降幅擴大，但同比仍處高位，說明供需格局持續轉向偏緊，還需需求持續恢復的支撐，因此，后期需求恢復的持續性仍將是關注重點。短期在需求邊際修復的帶動下，鋼價重心仍有望振蕩式小幅抬升。

一、價格及價差 

上周鋼材期貨盤面價格振蕩運行，現貨價格小幅反彈。上周螺紋鋼 2210 合約上漲 0.92%至 4265元/噸，熱軋卷板 2210 合約上漲 0.58%至 4311 元/噸。上周上海螺紋上漲 50 元/噸至 4310 元/噸，杭州螺紋上漲 70 元/噸至 4350 元/噸，廣州螺紋上漲 110 元/噸至 4620 元/噸附近，北京螺紋上漲 120元/噸至 4240 元/噸。螺紋華東華南過磅價差降至-177 元/噸附近，華南北方過磅價差從 87 回升至 156元/噸附近。上海熱卷上漲 40 元/噸至 4350 元/噸，廣州熱卷上漲 10 元/噸至 4280 元/噸，華東卷螺價差從熱卷價格高出螺紋 50 元/噸縮小至 40 元/噸。上周各地區鋼坯現貨價格表現堅挺，唐山方坯 Q235 上漲 120 元/噸至 4040 元/噸，唐山 20MnSi上漲 120 元/噸至 4140 元/噸，江蘇 20MnSi 上漲 110 元/噸至 4310 元/噸，江蘇和唐山間價差降至 170元/噸。