1. 利率端，2 月間美聯儲議息會議紀要顯示出相較于此前預期略偏鴿派的態度，這在短時內對貴金屬價格略有提振。而從收益率曲線的角度來看，目前短端收益率由于受到加息預期的影響，于此前走高相對顯著，但長端美債收益率走高則是暫時受抑，故此收益率曲線趨平明顯，需留意在3 月美聯儲加息落地后，收益率曲線是否可能出現倒掛的情況。
2. 通脹方面，2 月間所公布的美國1 月CPI 以及PPI 數據再度創出40 年來新高，CPI數據錄得7.5%。并且當下俄烏地緣政治因素使得歐洲天然氣供應愈發緊俏，歐洲天然氣價格一度大幅走高超50%，這無疑將會進一步加劇原本已經居高不下的通脹水平，同時加劇滯脹產生的風險，而這對于貴金屬而言，同樣是十分有利的條件。
3. 匯率方面，2 月間美元呈現較大幅度走高，但更主要的原因是由于俄烏沖突所引發的避險需求的提振，而對于美國本身的經濟展望而言，由于受到當下通脹高企以及疫情反復等因素的影響，或許短時內尚難言樂觀。
4. 避險需求方面，2 月間由于俄烏局勢的進一步惡化，使得避險需求對行情的反應顯得十分明顯，大幅推動黃金價格走高。不過從VIX 指標波動情況來看，雖有出現小幅走高，但與2020 年新冠疫情來襲之時相比，仍不算十分顯著，故此避險需求對于行情的影響，或許已在近期行情大幅的波動過程中得到顯現。
5. 需要額外注意的是，由于2021 年7 月以后，巴塞爾協議Ⅲ逐步開始落實，這使得銀行在持有紙黃金這類資產時所需要的可用穩定資金大幅提升，以滿足凈穩定資金比例(NSFR)大于100%的要求。這無疑會對于市場投機情緒產生一定打壓，從而使得黃金的波動性或較此前有所下降。
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