鋼材方面，終端需求環比繼續回升，庫存迎來拐點開始下行，2月金融數據顯示地產依然疲弱，疊加多地疫情加重，今年旺季需求不及預期的可能性較大。而冬奧會、兩會、采暖季結束后，高爐復產將加快，未來產量上升空間相對較大，旺季去庫面臨考驗。隨著俄烏沖突影響降溫，盤面快速回落，短期依然承壓，關注疫情演變及穩增長是否加碼。

　　鐵礦方面，全球發運保持平穩，俄烏沖突暫未對供應產生明顯影響。需求方面，本周隨著采暖季的結束和限產的放松，鐵水產量有望重新開始增長，鋼廠鐵礦庫存不高，存在一定補庫需求。而在國內鐵礦到港難有增量的情況下，預計港口庫存仍將保持階段性去庫。不過目前政策監管風險依然存在，并且全國多地出現疫情，我們預計鐵礦短期偏弱震蕩為主。