5-10價(jià)差的核心是對于終端需求恢復(fù)時(shí)點(diǎn)判斷，隨著穩(wěn)增長進(jìn)入上半年的驗(yàn)證期，遠(yuǎn)月需求改善的確定性相對更強(qiáng)，上周5-10價(jià)差受疫情影響大幅縮小。近期華北高爐悶爐及電爐鋼檢修，在供給快速回升的預(yù)期之下，庫存去化放緩將施壓鋼價(jià)。在近月需求表現(xiàn)不佳下市場將押注遠(yuǎn)月政策刺激，建議螺紋5-10反套續(xù)持。

　　風(fēng)險(xiǎn)因素：終端現(xiàn)實(shí)需求超預(yù)期恢復(fù)，鋼廠檢修延長（上行風(fēng)險(xiǎn)），政策調(diào)控持續(xù)加碼（下行風(fēng)險(xiǎn)）。