螺紋鋼：呈現(xiàn)出供需雙減局面，限電、限產(chǎn)政策影響下螺紋鋼周產(chǎn)量迎來大幅下降，環(huán)比減20.08萬噸，創(chuàng)下年內(nèi)單周新低，同比減量17.6%，而庫存延續(xù)加速去化，同比減量也顯著，可見螺紋低供應格局未變，繼續(xù)給予鋼價強支撐。與此同時，受臺風影響下游需求有所走弱，周度表需環(huán)比下降29.56萬噸，終端采購量也顯著收縮，但持續(xù)性預計不強，旺季需求仍傾向于將延續(xù)邊際向好。總之，限產(chǎn)政策抑制下螺紋鋼供應低位收縮，需求環(huán)比雖走弱但多為天氣因素擾動，后續(xù)仍將放量，因而螺紋供需格局將邊際向好，旺季鋼價仍會偏強運行，操作上可維持偏多思路。

　　熱軋卷板：供需兩端均走弱，鋼廠檢修帶來產(chǎn)量下降，環(huán)比減7.92萬噸，限產(chǎn)政策下產(chǎn)量難有持續(xù)增量，低供應格局仍會延續(xù)，繼續(xù)給予鋼價支撐。然而，熱卷需求減量更為顯著，周度表需環(huán)比下降18.05萬噸，因而庫存去化收窄，且高價抑制下游生產(chǎn)較為明顯，冷軋產(chǎn)量、表需延續(xù)下降，相關品種價差近期同樣走弱，而下游走弱易拖累熱卷價格；同時出口關稅調(diào)整預期仍在，出口需求存隱憂。總之，產(chǎn)量下降顯示熱卷低供應格局延續(xù)，給予價格支撐，但需求減量同樣明顯，下游行業(yè)持續(xù)走弱，疊加出口關稅調(diào)整風險，基本面存有隱憂，操作上不建議高位做多。

　　鐵礦石：礦石供需格局變化不大，限產(chǎn)邏輯下礦石需求依舊疲弱，樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量和進口礦日耗延續(xù)下降，終端消耗未見改善，而港口疏港量和現(xiàn)貨成交也延續(xù)低迷，可見鋼廠補庫意愿不強，維持低庫存生成策略，而且近期江蘇鋼廠限產(chǎn)趨嚴以及京津冀“2+26”城市冬季限產(chǎn)意見稿已出，疲弱需求仍易拖累礦價。與此同時，國內(nèi)礦石到貨環(huán)比回升，而發(fā)運量微降，兩者仍處于高位，供應壓力持續(xù)存在，但需注意的近期非主流礦發(fā)運有所減量，且內(nèi)礦復產(chǎn)也受限，且盤面價格已跌至內(nèi)礦成本附近，成本支撐效應或?qū)@現(xiàn)。總之，限產(chǎn)政策擾動下國內(nèi)礦石需求依舊疲弱，且供應維持相對高位，礦市弱勢基本面格局未變，礦價仍易承壓偏弱運行，值得注意盤面價格已跌至內(nèi)礦成本附近，成本支撐強度待跟蹤。