上周成品材期貨盤面價(jià)格高位震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)。上周螺 紋鋼2210合約下跌1.51％至4964元/噸，熱軋卷板2210合約下跌2.18％ 至 5074 元/噸。 螺紋和熱卷遠(yuǎn)近月價(jià)差略有反彈，僅熱卷 10-1 月價(jià) 差微降； 螺紋和熱卷現(xiàn)貨強(qiáng)于期貨，基差走強(qiáng)； 期貨方面熱卷表現(xiàn) 略弱于螺紋，卷螺價(jià)差小幅回落； 鐵礦弱于成材，螺礦比繼續(xù)回升。

　　供給：長(zhǎng)流程鋼廠產(chǎn)量仍顯弱勢(shì)，短流程產(chǎn)量三連升，高爐開工率 和產(chǎn)能利用率微降，同比仍屬低位。

　　需求：建材貿(mào)易商成交環(huán)比有所恢復(fù)，螺紋和熱卷表觀消費(fèi)量環(huán)比 也有所回升，但同比仍處低位，總體高頻需求的恢復(fù)力度仍有欠缺。

　　庫(kù)存：螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存去庫(kù)速度再度放緩，熱卷社會(huì)庫(kù)存逆季節(jié)性 二連增，同比差距一再縮小； 鋼廠庫(kù)存已逆季節(jié)性回升至同期平均 水平之上。

　　上周唐山地區(qū)再現(xiàn)新冠病毒感染者，上海疫情數(shù)據(jù)仍處高位，且疫情 橫向擴(kuò)散現(xiàn)象也是時(shí)有發(fā)生，運(yùn)輸端限制依然存在，部分鋼廠原料緊 張影響延續(xù)，鋼企生產(chǎn)恢復(fù)進(jìn)程仍有所受限。 需求端環(huán)比有所回暖， 但同比仍處低位，螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存去庫(kù)速度也是再度放緩，熱卷社會(huì) 庫(kù)存則繼續(xù)積累，螺卷廠庫(kù)也已積累至同期平均水平之上，整體庫(kù)存 表現(xiàn)仍不理想，需求端消化不暢仍是當(dāng)前鋼價(jià)的最大壓力。 但當(dāng)前供 應(yīng)端有 2022 年確保全國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比下降的政策性支撐，以及五一 前后鋼企補(bǔ)庫(kù)的支撐，需求端對(duì)疫情后的復(fù)蘇邏輯也尚未失效，因此 預(yù)計(jì)短期盤面大概率仍將維持高位運(yùn)行。

　　一、價(jià)格及價(jià)差

　　上周成品材期貨盤面價(jià)格高位震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)。上周螺紋鋼 2210 合約下跌 1.51％ 至 4964 元/噸，熱軋卷板 2210 合約下跌 2.18％至 5074 元/噸。 上周上海螺紋上漲 10 元/噸至 5090 元 /噸，杭州螺紋下跌 10 元/噸至 5110 元/噸，廣州螺紋上漲 30 元/噸至 5320 元/噸附近，北京螺紋上 漲 40 元/噸至 5090 元/噸。 螺紋華東華南過(guò)磅價(jià)差降至-73 元/噸附近，華南北方過(guò)磅價(jià)差從 43 回升 至 73 元/噸附近。 上海熱卷下跌 60 元/噸至 5120 元/噸，廣州熱卷下跌 60 元/噸至 5140 元/噸，華東 卷螺價(jià)差從熱卷價(jià)格高出螺紋 100 元/噸縮小至 30 元/噸。 上周各地區(qū)鋼坯現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，唐山方坯 Q235 上漲 20 元/噸至 4830 元/噸，唐山 20MnSi 上漲 20 元/噸至 4930 元/噸，江蘇 20MnSi 下跌 30 元/噸至 5040 元/噸，江蘇和唐山間價(jià)差降至 110 元/噸。

　　螺紋 05-10 月間價(jià)差從 77 擴(kuò)大至 157 元/噸，10-01 月間價(jià)差從 65 擴(kuò)大至 81 元/噸；熱卷 05-10 月間價(jià)差從 44 擴(kuò)大至 77 元/噸，10-01 月間價(jià)差從 90 微降至 76 元/噸。 上周熱卷盤面主力合約價(jià)格 表現(xiàn)略弱于螺紋鋼，10 合約卷螺差從 149 小幅回落至 110 元/噸； 原料鐵礦石總體表現(xiàn)弱于成材，10 合約螺紋和 09 合約鐵礦比價(jià)從 5.52 回升至 5.63。

　　螺紋 01 合約基差從 253 擴(kuò)大至 364 元/噸，螺紋 05 合約基差從 111 擴(kuò)大至 126 元/噸，螺紋 10 合約基差從 188 擴(kuò)大至 283 元/噸。 熱卷 01 合約基差從 72 擴(kuò)大至 122 元/噸，熱卷 05 合約基差從-62 擴(kuò)大至-31 元/噸，熱卷 10 合約基差從-18 擴(kuò)大至 46 元/噸。