4月25號(hào)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)突發(fā)變化，股票外匯債券市場(chǎng)均遭重創(chuàng)，商品期貨市場(chǎng)也未能幸免，黑色金屬板塊各大品種主力合約均出現(xiàn)大幅下行。導(dǎo)致今日金融市場(chǎng)巨變的原因很多，但是就黑色金屬五大品種的表現(xiàn)來分析，也同樣有其自身的原因。

價(jià)格雖普跌但市場(chǎng)邏輯暗藏其中

從主力合約表現(xiàn)來看，盤中觸及跌停的鐵礦石無疑表現(xiàn)最弱，而雙焦和螺卷的對(duì)比中雙焦也稍弱于成材，總體呈現(xiàn)下跌中成材強(qiáng)于原料的狀態(tài)，具體情況如下圖：

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

注：圓環(huán)大小代表當(dāng)期該品種成交活躍度

而具體到五大品種的全部主要合約價(jià)格表現(xiàn)來看，則另有一番玄機(jī)：

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

可以看出，即將進(jìn)入交割月的各品種合約普遍受影響明顯小于主力合約和遠(yuǎn)月合約，而近期基本面較強(qiáng)的焦煤合約下跌幅度最小。

比較直觀的一點(diǎn)便是除開其他宏觀和產(chǎn)業(yè)外干擾因素影響，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈目前在盤面自身的主邏輯還是延續(xù)了上周以來的粗鋼壓產(chǎn)，在此大前提下市場(chǎng)即便是出現(xiàn)全體大跌也在遵守減產(chǎn)多利潤(rùn)這一基本原則。事實(shí)上從上周二發(fā)改委壓減粗鋼的消息發(fā)出后，盤面上螺紋鋼和熱卷的主力合約盤面利潤(rùn)便開始了回升，到今日收盤螺紋和熱卷盤面利潤(rùn)分別從低點(diǎn)已經(jīng)分別回升了150元/噸和120元/噸。