成材端，疫情對運輸的影響反復，終端需求小幅回升，庫存去化速度延續較慢。上周宏觀數據公布，整體經濟仍有韌性，國常會多次強調穩增長，且要求能源保供，全國范圍內保障物流通暢。供給端，上周高爐利潤有所恢復，電爐虧損收窄，但疫情沖擊延續，供給完全恢復仍待疫情解除。同時全年減產政策落地，后續進一步供給提升空間有限。終端需求仍然較差，物流及資金繼續限制復產強度。中期來看，當前封控掩蓋內生需求的不佳，疫情風險解除后，市場或開始關注現實向下的負反饋；短期原料大幅下挫，成材盤面利潤回升，打開下跌空間，節前成材價格或偏弱走勢。
