據(jù)印度財(cái)政部消息， 5月22日印度出臺(tái)針對(duì)鋼鐵原料及產(chǎn)品的進(jìn)出口關(guān)稅調(diào)整政策。將焦煤、焦炭的進(jìn)口稅率由2.5％、5％降至0關(guān)稅；將寬度在600毫米以上的熱軋、冷軋及涂鍍板卷的出口關(guān)稅由0％提高至15％，鐵礦分品類(lèi)的出口關(guān)稅也有不同程度提高。

　　印度是全球鋼鐵生產(chǎn)重要國(guó)家之一，進(jìn)口原料，出口鋼材的進(jìn)出口結(jié)構(gòu)跟中國(guó)類(lèi)似。在全球礦產(chǎn)資源供應(yīng)偏緊的格局下，印度下調(diào)雙焦進(jìn)口關(guān)稅，上調(diào)鐵礦和鋼材出口關(guān)稅，其目的主要是保證國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的供應(yīng)安全，增加其國(guó)內(nèi)鋼鐵冶煉利潤(rùn)。

　　對(duì)于國(guó)內(nèi)的黑色金屬供需情況影響依次是：鐵礦>焦炭>成材。國(guó)內(nèi)黑色金屬整體估值偏高，往上受到鋼材需求疲軟抑制，而往下受到原料供應(yīng)偏緊支撐。目前黑色金屬的主要矛盾在于原料的供應(yīng)，雖然后期原料供應(yīng)有緩解預(yù)期，而本次印度調(diào)整關(guān)稅拖累了國(guó)內(nèi)原料供應(yīng)緩解進(jìn)度。

　　展望后期，需求端地產(chǎn)尚未企穩(wěn)，同時(shí)疫情和雨季干擾，將影響上半年需求釋放強(qiáng)度。后期原料的供應(yīng)將影響黑色金屬的波動(dòng)節(jié)奏，近期蒙煤和俄煤供應(yīng)持續(xù)改善；但鐵礦供應(yīng)低位，去庫(kù)明顯，價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。中期看，需求決定方向，原料供應(yīng)并非無(wú)解，只是時(shí)間問(wèn)題，重點(diǎn)關(guān)注原料供應(yīng)情況。