近日，世界第二大鐵礦石生產(chǎn)商和最大的鎳供應商之一的淡水河谷宣布，正在啟動其企業(yè)風險投資計劃“淡水河谷風投基金（Vale Ventures）”，這筆規(guī)模達到一億美元的基金，將為世界各地的初創(chuàng)公司提供支持。

淡水河谷稱，將收購專注于以下四個領域初創(chuàng)公司的少數(shù)股權(quán): 采礦價值鏈脫碳、零廢棄物采礦、能源轉(zhuǎn)型金屬、采礦業(yè)的未來。最后一個主題，旨在促進關鍵金屬的供需，以支持從化石燃料向低污染能源的轉(zhuǎn)變。該基金著眼于為初創(chuàng)企業(yè)提供初始資金和早期投資，目標是持有這些公司 3% 至 5% 的股份。

淡水河谷負責人 Viktor Moszkowicz 在接受采訪時說：“我們將成為為這些初創(chuàng)公司的成功而努力的投資者中的一員。”

據(jù)彭博社報道，淡水河谷將在五年內(nèi)建立初始投資組合，并產(chǎn)生財務和戰(zhàn)略回報。淡水河谷投資組合中的第一家是波士頓金屬公司，該公司專注于鋼鐵脫碳技術(shù)，得到了清潔技術(shù)風險投資基金、礦業(yè)公司和鋼鐵用戶的支持，淡水河谷已于 2021 年 2 月向這家美國公司投資了 600 萬美元。

ESG成礦業(yè)投資熱土

近年來，淡水河谷對脫碳領域的布局層層遞進，越發(fā)清晰。去年4月，淡水河谷首席執(zhí)行官柏安鐸（Eduardo Bartolomeo）就已對媒體表示，淡水河谷計劃在未來十年投資至少20億美元，應用在能源效率、生物能源、技術(shù)和電氣化等領域，以期2030年公司的碳排放量，在2017年基礎上減少33%，并于同年實現(xiàn)公司全球范圍的電力都來自可再生能源，并在2050年實現(xiàn)碳中和。

最近幾個月，淡水河谷的競爭對手、包括必和必拓集團和力拓集團在內(nèi)的全球礦業(yè)巨頭，也推出了類似的風險投資計劃，以推動能源轉(zhuǎn)型。

去年8月，全球最大上市礦業(yè)公司必和必拓宣布通過將旗下石油與天然氣資產(chǎn)出售給澳大利亞Woodside石油公司，以求徹底退出油氣業(yè)務。必和必拓表示，其正在逐步退出約占收入12%的化石燃料業(yè)務，目前尋求出售最后剩余的動力煤礦，以便專注于“更加綠色”的大宗商品。有媒體指出，石油業(yè)務是必和必拓的一大戰(zhàn)略支柱，預計至少還能再為公司獲利十年。而今全球都在轉(zhuǎn)向棄用化石燃料，必和必拓在減碳壓力下不得不割舍估值約130億美元的“金餑餑”。

英美資源集團也預計在未來三年內(nèi)剝離其在南非的熱煤資產(chǎn)，并預計在2040年將其間接溫室氣體排放量減半，同時繼續(xù)在其整個業(yè)務中促進可再生能源的使用。

加快投資和轉(zhuǎn)型的背后，是礦業(yè)巨頭們強勁的復蘇態(tài)勢。受益于全球經(jīng)濟的復蘇和大宗商品價格飆升，礦業(yè)巨頭們都在近期內(nèi)盈利大幅提升。

在支付了巨額礦難賠款的背景下，淡水河谷2021年凈利潤仍達到224億美元，同比增長176億美元。喬納森·韋伯 (Jonathan Weber) 在Seeking Alpha 上發(fā)表的一份看漲分析中寫道，淡水河谷的投資者“可以期待今年強勁的股東回報，這要歸功于 20% 以上的收益收益率” 。

力拓在2021財年取得了創(chuàng)紀錄的財務業(yè)績，全年實現(xiàn)凈利潤211億美元，較2020年增長了116%。值得注意的是，該公司將派發(fā)有史以來最高的全年總股息，達到每股10.40美元，其中包括每股2.47美元的特別股息，派息率為79%。

彭博社6月8日發(fā)文稱，投行杰富瑞表示，礦業(yè)“被低估”并且“有望跑贏大盤”，其將上調(diào)鐵礦石和煤炭的價格預測。

ESG是礦業(yè)轉(zhuǎn)型的最優(yōu)解嗎？

巴黎高等商學院、圖盧茲經(jīng)濟學院和麻省理工學院斯隆管理學院在 2020年1月聯(lián)合發(fā)布的一項研究表明，若一家企業(yè)愿意向慈善機構(gòu)捐贈每股至少1美元，投資者愿意為其每股多支付0.7美元。這一趨勢在新冠病毒爆發(fā)后進一步加強， 大量資金開始流入可持續(xù)發(fā)展基金，僅在2020年第一季度，全球資金流入就上升至457億美元，創(chuàng)下歷史記錄。也就是說，可持續(xù)發(fā)展已經(jīng)不僅僅是企業(yè)的社會責任，更成為了企業(yè)獲得投資者信任的必要武器。

德勤《2021年礦業(yè)趨勢追蹤》中指出，近期礦業(yè)公司可能會面臨一系列投資者壓力，或?qū)⑸婕皠冸x不良資產(chǎn)、出售不符合投資者ESG預期的資產(chǎn)，或剝離非核心資產(chǎn)以釋放現(xiàn)金。盡管許多礦業(yè)公司都在努力尋求業(yè)績增長和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標間的平衡，但投資者對環(huán)境績效改善的需求，可能會推動更多的礦業(yè)公司在未來幾年調(diào)整其業(yè)務投資組合。

一方面，礦業(yè)集團的業(yè)績高增長為其轉(zhuǎn)型提供了充足的糧草彈藥，在盈利頗豐的現(xiàn)階段，正是礦業(yè)巨頭采取一系列進攻型舉措的時機。

另一方面，世界各國開始意識到礦產(chǎn)在能源轉(zhuǎn)型中發(fā)揮的關鍵作用，整個行業(yè)正處于持續(xù)變化之中，礦產(chǎn)企業(yè)不應只局限于規(guī)模，還應同時探索更具顛覆性的商業(yè)模式。

然而，行業(yè)中也有不同的聲音。全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德的創(chuàng)始人與CEO拉里·芬克近期表示，全球供應鏈受到的阻礙以及對能源轉(zhuǎn)型的要求，或?qū)⒗^續(xù)推高全球通脹。芬克稱，“我不想成為環(huán)境警察，要求私營部門承擔這樣的轉(zhuǎn)型角色是錯誤的”。