近日，世界第二大鐵礦石生產商和最大的鎳供應商之一的淡水河谷宣布，正在啟動其企業風險投資計劃“淡水河谷風投基金（Vale Ventures）”，這筆規模達到一億美元的基金，將為世界各地的初創公司提供支持。

淡水河谷稱，將收購專注于以下四個領域初創公司的少數股權: 采礦價值鏈脫碳、零廢棄物采礦、能源轉型金屬、采礦業的未來。最后一個主題，旨在促進關鍵金屬的供需，以支持從化石燃料向低污染能源的轉變。該基金著眼于為初創企業提供初始資金和早期投資，目標是持有這些公司 3% 至 5% 的股份。

淡水河谷負責人 Viktor Moszkowicz 在接受采訪時說：“我們將成為為這些初創公司的成功而努力的投資者中的一員。”

據彭博社報道，淡水河谷將在五年內建立初始投資組合，并產生財務和戰略回報。淡水河谷投資組合中的第一家是波士頓金屬公司，該公司專注于鋼鐵脫碳技術，得到了清潔技術風險投資基金、礦業公司和鋼鐵用戶的支持，淡水河谷已于 2021 年 2 月向這家美國公司投資了 600 萬美元。

ESG成礦業投資熱土

近年來，淡水河谷對脫碳領域的布局層層遞進，越發清晰。去年4月，淡水河谷首席執行官柏安鐸（Eduardo Bartolomeo）就已對媒體表示，淡水河谷計劃在未來十年投資至少20億美元，應用在能源效率、生物能源、技術和電氣化等領域，以期2030年公司的碳排放量，在2017年基礎上減少33%，并于同年實現公司全球范圍的電力都來自可再生能源，并在2050年實現碳中和。

最近幾個月，淡水河谷的競爭對手、包括必和必拓集團和力拓集團在內的全球礦業巨頭，也推出了類似的風險投資計劃，以推動能源轉型。

去年8月，全球最大上市礦業公司必和必拓宣布通過將旗下石油與天然氣資產出售給澳大利亞Woodside石油公司，以求徹底退出油氣業務。必和必拓表示，其正在逐步退出約占收入12%的化石燃料業務，目前尋求出售最后剩余的動力煤礦，以便專注于“更加綠色”的大宗商品。有媒體指出，石油業務是必和必拓的一大戰略支柱，預計至少還能再為公司獲利十年。而今全球都在轉向棄用化石燃料，必和必拓在減碳壓力下不得不割舍估值約130億美元的“金餑餑”。

英美資源集團也預計在未來三年內剝離其在南非的熱煤資產，并預計在2040年將其間接溫室氣體排放量減半，同時繼續在其整個業務中促進可再生能源的使用。

加快投資和轉型的背后，是礦業巨頭們強勁的復蘇態勢。受益于全球經濟的復蘇和大宗商品價格飆升，礦業巨頭們都在近期內盈利大幅提升。

在支付了巨額礦難賠款的背景下，淡水河谷2021年凈利潤仍達到224億美元，同比增長176億美元。喬納森·韋伯 (Jonathan Weber) 在Seeking Alpha 上發表的一份看漲分析中寫道，淡水河谷的投資者“可以期待今年強勁的股東回報，這要歸功于 20% 以上的收益收益率” 。

力拓在2021財年取得了創紀錄的財務業績，全年實現凈利潤211億美元，較2020年增長了116%。值得注意的是，該公司將派發有史以來最高的全年總股息，達到每股10.40美元，其中包括每股2.47美元的特別股息，派息率為79%。

彭博社6月8日發文稱，投行杰富瑞表示，礦業“被低估”并且“有望跑贏大盤”，其將上調鐵礦石和煤炭的價格預測。

ESG是礦業轉型的最優解嗎？

巴黎高等商學院、圖盧茲經濟學院和麻省理工學院斯隆管理學院在 2020年1月聯合發布的一項研究表明，若一家企業愿意向慈善機構捐贈每股至少1美元，投資者愿意為其每股多支付0.7美元。這一趨勢在新冠病毒爆發后進一步加強， 大量資金開始流入可持續發展基金，僅在2020年第一季度，全球資金流入就上升至457億美元，創下歷史記錄。也就是說，可持續發展已經不僅僅是企業的社會責任，更成為了企業獲得投資者信任的必要武器。

德勤《2021年礦業趨勢追蹤》中指出，近期礦業公司可能會面臨一系列投資者壓力，或將涉及剝離不良資產、出售不符合投資者ESG預期的資產，或剝離非核心資產以釋放現金。盡管許多礦業公司都在努力尋求業績增長和實現可持續發展目標間的平衡，但投資者對環境績效改善的需求，可能會推動更多的礦業公司在未來幾年調整其業務投資組合。

一方面，礦業集團的業績高增長為其轉型提供了充足的糧草彈藥，在盈利頗豐的現階段，正是礦業巨頭采取一系列進攻型舉措的時機。

另一方面，世界各國開始意識到礦產在能源轉型中發揮的關鍵作用，整個行業正處于持續變化之中，礦產企業不應只局限于規模，還應同時探索更具顛覆性的商業模式。

然而，行業中也有不同的聲音。全球最大資產管理公司貝萊德的創始人與CEO拉里·芬克近期表示，全球供應鏈受到的阻礙以及對能源轉型的要求，或將繼續推高全球通脹。芬克稱，“我不想成為環境警察，要求私營部門承擔這樣的轉型角色是錯誤的”。