本報記者 茹陽陽 吳可仲 北京報道
因安全事故停產的西藏巨龍銅業有限公司（以下簡稱“巨龍銅業”）迎來復產。
近日，藏格礦業股份有限公司（以下簡稱“藏格礦業”，000408.SZ）公告稱，其參股公司巨龍銅業收到西藏自治區墨竹工卡縣應急管理局函復，同意巨龍銅業恢復生產。
《中國經營報》記者注意到，藏格礦業在近期公告中表示，其持有巨龍銅業30.78%的股份，后者是我國已探明銅金屬資源儲量最大的斑巖型銅礦。2022年，藏格礦業來自巨龍銅業的投資收益為7.24億元，占公司當年度歸母凈利潤的13%。
此外，長期以鉀為主營業務的藏格礦業，從2017年開始不斷布局鹽湖提鋰，其2022年來自碳酸鋰業務的收入已超過鉀，成為公司第一大營收來源。受益于“鉀、鋰”量價齊升，近兩年藏格礦業業績大增，并大手筆進行現金分紅。
巨龍銅業復產
6月1日，藏格礦業公告稱，其獲悉參股公司巨龍銅業收到墨竹工卡縣應急管理局函復，同意巨龍銅業恢復生產。
藏格礦業此前公告顯示，5 月14 日，作為巨龍銅業外協單位的福建興萬祥建設集團有限公司，在所承包的巨龍銅多金屬礦露天采場排水巷道相關豎井工程施工過程中發生一起吊籠墜落事故，造成6名失聯員工遇難。事故發生后，根據所在地墨竹工卡縣應急管理局要求，對巨龍銅多金屬礦實施停產整頓，開展隱患排查整治。
“巨龍銅業旗下的驅龍銅多金屬礦、榮木錯拉銅礦和知不拉銅多金屬礦三個礦權，位于西藏墨竹工卡縣城西南，分布在海拔4000～5400米的雪域高原，有著儲量大、品位低、海拔高三大特點，備案的銅金屬量為1072萬噸，伴生鉬金屬量為57萬噸，是我國已探明銅金屬資源儲量最大的世界級斑巖型銅礦。”藏格礦業在6月2日投資者關系活動中表示。
“巨龍銅礦的控股股東是紫金礦業，目前該礦的項目建設都由紫金礦業方面主導，藏格礦業已沒有參與相關生產經營。”藏格礦業方面向記者表示。
Wind全球企業庫信息顯示，目前藏格礦業持有巨龍銅業30.78%的股份，而紫金礦業（601899.SH）全資子公司西藏紫金實業有限公司持有巨龍銅業57.35%的股權。
紫金礦業方面表示，自2020年紫金礦業并購和入駐巨龍銅業以來，積極解決歷史遺留問題，加強規范運作、完善礦山依法合規生產手續，項目一期已于2021年年末投產，達產后可年產銅16萬噸；二期預計年產銅20萬噸，爭取于2024年年底投產；三期預計年產銅60萬噸。待三期都建成達產后，巨龍銅礦將成為全球規模最大、品位最低、海拔最高的綠色礦山。
藏格礦業方面表示，巨龍銅業2022年實現銅金屬產量11.51萬噸，為公司帶來投資收益為7.24億元，占當年度歸母凈利潤的13%。巨龍銅礦存在大量品位在0.2%左右的低品位銅礦資源，依托紫金礦業低品位資源的勘探和開發優勢，該礦資源總量將超過2000萬噸。
快速成長的鋰業務
“公司依托青海察爾汗鹽湖的資源，專注于鉀、鋰資源的投資開發，及氯化鉀、電池級碳酸鋰產品的生產和銷售。”藏格礦業在2022年年報中表示。
其實起家于青藏高原的藏格礦業，自1996年于深交所主板上市以來，主營業務多有變化。
1996年成立時，藏格礦業的主營業務為日用陶瓷產品及陶瓷原輔材料的生產、研制和銷售；2010年，在剝離陶瓷資產后，主營業務變更為貿易及其他投資管理等；2011年，主營業務變更為礦業投資、貿易及珠寶等業務；2016年下半年至今，完成重大資產重組，公司主營業務才聚焦到現在的鉀、鋰等業務。
同時值得注意的是，藏格礦業于2017年進軍新能源領域，在察爾汗鹽湖建設年產2萬噸的碳酸鋰項目，年產1萬噸碳酸鋰一期工程已順利建成投產，并于2020年實現銷售，進一步提升了公司的盈利能力。
歷年年報披露數據顯示，2020年～2022年，藏格礦業氯化鉀銷售量分別為113萬噸、107萬噸和110萬噸，貢獻營收分別為18.3億元、26.6億元和38.3億元，銷量總體穩定，依靠鉀肥價格上漲帶來收入的增加。
而2020年～2022年，藏格礦業碳酸鋰銷量分別為2013噸、10960噸和10707噸，分別貢獻營收0.6億元、9.5億元和43.2億元。量價齊升下，其碳酸鋰業務收入飛速增長，并于2022年超越氯化鉀業務，成為其第一大收入來源。其間，公司碳酸鋰業務毛利率分別為-4%、60%和92%，逐年大幅攀升。
“公司目前碳酸鋰的銷售成本是3.15萬元/噸，原料全部來自察爾汗鹽湖。今年察爾汗鹽湖方面的碳酸鋰生產計劃是1.2萬噸，無擴產計劃。不過公司也在考慮布局其他地方的鹽湖資源。”藏格礦業方面向記者表示。
2022年，藏格礦業鹽湖提鋰技術團隊多次奔赴阿根廷等南美國家進行考察。此外，2023年2月17日，藏格礦業旗下兩家公司及合作方與老撾方面已就萬象塞塔尼縣巴俄縣鉀鹽勘探簽署協議。
對于近期鋰價回調后碳酸鋰的銷售情況，藏格礦業在近期的投資者關系活動中表示，公司2023年一季度的碳酸鋰產量為1783噸，銷量為534噸。“價格低位時銷售量低，僅維護下游老客戶的原材料供給。4月底、5月初，公司根據市場行情對一季度的庫存碳酸鋰產品實現了對外正常銷售。”
大手筆分紅
下游強勁需求拉動鉀、鋰價格上漲，藏格礦業近兩年的業績開始走出頹勢，并開始大手筆購買理財和現金分紅。
2018年～2020年，藏格礦業營收分別為26.8億元、20.2億元和19億元，同比分別下滑16%、25%和6%；歸母凈利潤分別為8.5億元、3.1億元和2.3億元，同比分別下滑30%、64%和26%。而2021年～2022年，公司營收分別為36.2億元和81.9億元，同比分別增長90%和126%；歸母凈利潤分別為14.3億元和56.5億元，同比分別增長524%和296%。
得益于業績增長，藏格礦業自身“造血”能力顯著增強，2021年～2022年，其經營活動現金流量凈額分別為20.4億元和54.3億元，遠高于2018年～2020年年均不足10億元的水平。
在此背景下，藏格礦業于2023年3月9日公告稱，為了合理利用閑置資金，實現資金的保值增值，在不影響公司日常經營及確保資金安全的前提下，擬在未來一年內使用不超過20億元的閑置自有資金購買理財產品。
同時，3月末，藏格礦業2022年年度股東大會審議通過，向全體股東每10股派發現金股利9.60元（含稅），共計派發現金股利15.1億元。而去年年中，公司曾進行過中期派現，每10股派18.98元（含稅），派現金額高達30億元。即2022年度，藏格礦業分紅金額合計逾45億元，股息率為11%。
Wind數據顯示，自1996年上市以來的27年間，藏格礦業僅進行過4次現金分紅，除此次高達45億元的現金分紅外，之前三次金額分別為0.31億元（1999年）、0.02億元（2001年）和5.98億元（2017年）。
對于如此高的分紅水平是否持續，藏格礦業方面向記者表示，公司未來的分紅水平尚不確定，可關注相關公告。
