根據(jù)印度新聞報(bào)道，即日起，印度擬大幅提高其鐵礦石出口關(guān)稅。其中，對(duì)所有粉礦出口關(guān)稅提高至50%，對(duì)球團(tuán)礦出口征收45%關(guān)稅。目前，印度現(xiàn)行出口政策為58%以上粉礦和塊礦出口關(guān)稅30%，58%以下粉礦和球團(tuán)礦無(wú)出口關(guān)稅。

★印度21年出口鐵礦3600W，且集中此前無(wú)關(guān)稅品種

2021年，印度全年鐵礦石出口量約3600萬(wàn)噸，其中向中國(guó)出口3340萬(wàn)噸，占其比例的94%。2022年1-3月份，印度累計(jì)出口鐵礦石651萬(wàn)噸，發(fā)往中國(guó)約397萬(wàn)噸。分品種上，印度現(xiàn)有鐵礦石出口集中在無(wú)關(guān)稅品種，即58%以下粉礦和球團(tuán)礦為主。且2021年7-8月份后，隨著普氏指數(shù)價(jià)格跌破120美金后，印度58%以下低品礦出口量急速萎縮，轉(zhuǎn)而以售價(jià)較高的球團(tuán)礦為主。

★印度出口減量上限1950萬(wàn)噸，其中對(duì)中國(guó)出口減量1200萬(wàn)噸

假設(shè)印度出口關(guān)稅大幅上調(diào)后出口窗口全部關(guān)閉，預(yù)計(jì)影響印度全年出口總量上限為1950萬(wàn)噸。其中，58%以下低品礦全年減量500萬(wàn)噸，球團(tuán)全年減量1200萬(wàn)噸。對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，印度礦全年潛在進(jìn)口減量1200萬(wàn)噸，占我國(guó)進(jìn)口量的1.5%。

★印度出口減量利多鐵礦，但下游鋼材壓力限制反彈高度

印度出口減量對(duì)整體鐵礦石供應(yīng)量影響不小，對(duì)短期礦價(jià)影響偏多。但在未看到國(guó)內(nèi)終端需求明顯放量之前，鋼廠(chǎng)成材壓力巨大且生產(chǎn)利潤(rùn)收縮，礦價(jià)反彈高度和持續(xù)期并不看好。目前黑色整體矛盾集中成材。原料在高鐵水保護(hù)下維持偏強(qiáng)。但在終端需求未見(jiàn)明顯改善之前，鋼廠(chǎng)端壓力將持續(xù)增加，后期繼續(xù)觀(guān)察鋼廠(chǎng)成材壓力和高爐檢修動(dòng)作。

★風(fēng)險(xiǎn)提示：

國(guó)內(nèi)疫情，需求變化，印度出口政策

報(bào)告全文

1

印度鐵礦石出口量及政策回顧

近日，根據(jù)印度新聞報(bào)道，即日起，印度擬大幅提高其鐵礦石出口關(guān)稅。其中，對(duì)所有粉礦出口關(guān)稅提高至50%，對(duì)球團(tuán)礦出口征收45%關(guān)稅。目前，印度現(xiàn)行出口政策為58%以上粉礦和塊礦出口關(guān)稅30%，58%以下粉礦和球團(tuán)礦無(wú)出口關(guān)稅。

印度鐵礦石出口量主要取決于鐵礦石價(jià)格及其本國(guó)的出口政策，近5年以來(lái)，其年度鐵礦石出口量在1500W-5000W左右波動(dòng)。2021年以來(lái)，隨著印度本國(guó)粗鋼和鐵水產(chǎn)量恢復(fù)，其政策制定更多傾向于減少出口以支持其國(guó)內(nèi)需求。

2021年，印度全年鐵礦石出口量約3600萬(wàn)噸，其中向中國(guó)出口3340萬(wàn)噸，占其比例的94%。2022年1-3月份，印度累計(jì)出口鐵礦石651萬(wàn)噸，發(fā)往中國(guó)約397萬(wàn)噸，中國(guó)占比降低至61%。

分品種上，印度現(xiàn)有鐵礦石出口集中在無(wú)關(guān)稅品種，即58%以下粉礦和球團(tuán)礦為主。且2021年7-8月份后，隨著普氏指數(shù)價(jià)格跌破120美金后，印度58%以下低品礦出口量急速萎縮，轉(zhuǎn)而以售價(jià)較高的球團(tuán)礦為主。2022年以來(lái)，印度58%以下礦出口占比26%，球團(tuán)礦比例擴(kuò)大至63%。