金誠(chéng)信（603979）10月10日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2022年9月30日接受8家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為保險(xiǎn)公司、其他、基金公司、證券公司。

　　投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

　　問(wèn)：公司礦服的業(yè)務(wù)模式。

　　答：礦山從無(wú)到有，經(jīng)歷勘探、規(guī)劃設(shè)計(jì)、按照設(shè)計(jì)進(jìn)行建設(shè)、采礦生產(chǎn)、選礦、冶煉等階段。我們的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)在建設(shè)和采礦環(huán)節(jié)，公司以“大市場(chǎng)、大業(yè)主、大項(xiàng)目”為目標(biāo)市場(chǎng)，希望從礦山建設(shè)階段介入礦山生產(chǎn)，服務(wù)于建設(shè)規(guī)模大的礦山，伴隨礦山生命周期，在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)有較為穩(wěn)定的業(yè)務(wù)增量。

　　問(wèn)：礦服企業(yè)的海外格局如何？

　　答：礦山開(kāi)發(fā)技術(shù)和裝備比較發(fā)達(dá)的國(guó)家主要集中在歐美等地區(qū)，目前國(guó)際大型礦山開(kāi)發(fā)服務(wù)商主要來(lái)自西方發(fā)達(dá)國(guó)家，公司在科研、施工技術(shù)、充填技術(shù)、深部資源開(kāi)發(fā)、裝備及維修操作一體化、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理等方面積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，憑借卓越的執(zhí)行力、優(yōu)良的服務(wù)品質(zhì)逐步贏得了海外業(yè)主的認(rèn)可，在業(yè)內(nèi)積累了較高的口碑和認(rèn)可度。

　　問(wèn)：公司礦服業(yè)務(wù)目標(biāo)客戶的選擇

　　答：公司以“大市場(chǎng)、大業(yè)主、大項(xiàng)目”為目標(biāo)市場(chǎng)，服務(wù)“實(shí)力業(yè)主、知名礦山”，經(jīng)過(guò)多年的市場(chǎng)發(fā)展，形成了以央企、地方國(guó)企、上市公司、國(guó)際知名礦業(yè)公司為代表的穩(wěn)定客戶群，并大力拓展海外市場(chǎng)。

　　問(wèn)：公司礦服海外業(yè)主有哪些？

　　答：公司是國(guó)內(nèi)較早“走出去”的礦山開(kāi)發(fā)服務(wù)商之一，自2003年承接贊比亞Chambishi項(xiàng)目礦山開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，至今已近20年，期間積累了豐富的國(guó)際化礦山服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，建立了較好的品牌影響力，不但得到“一帶一路”走出去的中國(guó)礦業(yè)企業(yè)的認(rèn)可，也是屈指可數(shù)的被國(guó)際大型礦業(yè)公司認(rèn)可的中國(guó)礦山開(kāi)發(fā)服務(wù)商，目前與Ivanhoe、Vedanta、EMR、Shalkiya Zinc等公司都有良好的合作。

　　問(wèn)：礦服業(yè)務(wù)的增量體現(xiàn)在什么方面？

　　答：礦服業(yè)務(wù)增量，一方面是新承接的項(xiàng)目；另一方面是存量項(xiàng)目的新增業(yè)務(wù)量，大礦山往往有很多礦體，項(xiàng)目也會(huì)分成多期開(kāi)發(fā)。一期干到一定的階段，二期會(huì)開(kāi)始啟動(dòng)。面對(duì)復(fù)雜的地質(zhì)條件和工藝，在現(xiàn)有服務(wù)商遇到瓶頸時(shí)，業(yè)主也有擇優(yōu)選擇服務(wù)商的意愿。

　　問(wèn)：礦服業(yè)務(wù)中基建、采礦是否有比例關(guān)系？

　　答：與傳統(tǒng)建筑行業(yè)不同，礦山開(kāi)發(fā)服務(wù)的持續(xù)性較強(qiáng)，通常是伴隨著礦山整個(gè)生命周期的。礦山工程建設(shè)與采礦運(yùn)營(yíng)管理緊密銜接，礦山工程建設(shè)是采礦運(yùn)營(yíng)管理的必經(jīng)環(huán)節(jié)，比如從地面掘進(jìn)一系列巷道到達(dá)礦體，形成完整的提升、運(yùn)輸、通風(fēng)、排水、動(dòng)力系統(tǒng)等；采礦運(yùn)營(yíng)管理是以礦山持續(xù)穩(wěn)定的采礦生產(chǎn)為目標(biāo)，保證礦山在一定的生產(chǎn)周期內(nèi)，按照設(shè)定的生產(chǎn)規(guī)模，連續(xù)均衡地產(chǎn)出質(zhì)量合格的礦石；在采礦運(yùn)營(yíng)管理業(yè)務(wù)實(shí)施期間，也會(huì)為了實(shí)現(xiàn)連續(xù)采礦的目的，提前進(jìn)行巷道等的基建，為后續(xù)采礦做準(zhǔn)備；另外礦山生產(chǎn)期改擴(kuò)建各項(xiàng)建設(shè)工程以及其他單項(xiàng)技改措施工程等也會(huì)涉及到工程建設(shè)。采礦運(yùn)營(yíng)和礦山建設(shè)是礦山開(kāi)發(fā)中密不可分的環(huán)節(jié)，是由礦山的生產(chǎn)情況決定的，沒(méi)有必然的比例關(guān)系。

　　問(wèn)：礦服的價(jià)值體現(xiàn)在哪里？

　　答：礦山開(kāi)發(fā)過(guò)程中將礦山建設(shè)和運(yùn)營(yíng)外包是國(guó)際通行的運(yùn)營(yíng)模式，是專業(yè)化分工的體現(xiàn)。礦業(yè)公司將自身精力專注于資源管理和資本運(yùn)作；而服務(wù)商提供生產(chǎn)能力，為礦山業(yè)主縮短建設(shè)周期、快速投產(chǎn)達(dá)產(chǎn)、節(jié)省基建投資。

　　問(wèn)：不同資源的礦山開(kāi)發(fā)服務(wù)是否有差異，定價(jià)是否有差異？

　　答：我們的業(yè)務(wù)范圍是非煤地下固體礦山的開(kāi)發(fā)服務(wù)業(yè)務(wù)，非煤、固體各類礦種的生產(chǎn)和開(kāi)采技術(shù)基本上是相通的。礦服采用成本加成的方式進(jìn)行定價(jià)，跟資源稟賦、開(kāi)采的技術(shù)難度、開(kāi)采成本有關(guān)。

　　問(wèn)：合同期限一般怎么確定？

　　答：基建合同一般按照工期來(lái)簽；采礦合同視具體項(xiàng)目情況，有的在框架協(xié)議下定期簽署施工協(xié)議、有的三年到五年簽署一次、有的項(xiàng)目一年一簽。

　　問(wèn)：對(duì)銅資源價(jià)格的看法

　　答：從中長(zhǎng)期來(lái)看，全球礦業(yè)采選業(yè)的有效供給呈現(xiàn)強(qiáng)剛性化，全球有色金屬領(lǐng)域勘探投入出現(xiàn)階段式收縮，根據(jù)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)引用標(biāo)普數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011-2015年全球有色金屬領(lǐng)域勘探投入總計(jì)754.4億美元，年均投入150.9億美元，而2016-2020年勘探領(lǐng)域投入降至434.4億美元，年均投入縮至86.9億美元，降幅達(dá)43%，這意味著未來(lái)從礦山供給端會(huì)產(chǎn)生越來(lái)越強(qiáng)的剛性制約。而在全球新能源汽車普及、碳中和路線圖推進(jìn)等方面的支撐下，對(duì)以銅為代表的有色金屬的需求不斷增加。供需兩端合力支撐起中長(zhǎng)期有色金屬價(jià)格的走勢(shì)。

　　問(wèn)：自營(yíng)資源項(xiàng)目的投產(chǎn)節(jié)奏

　　答：1）Dikulushi銅礦今年計(jì)劃生產(chǎn)約5000噸銅金屬，產(chǎn)品為銅精礦。

　　2）Lonshi銅礦計(jì)劃2023年底建成投產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)約4萬(wàn)噸銅金屬，產(chǎn)品為陰極銅。

　　3）兩岔河磷礦南部采區(qū)預(yù)計(jì)2023年建成投產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)約30萬(wàn)噸磷礦石，產(chǎn)品為磷礦石原礦。

　　問(wèn)：剛果（金）Dikulushi礦下調(diào)產(chǎn)量的原因

　　答：因井下礦巖破碎、涌水量大，掘進(jìn)效率低，進(jìn)而影響通風(fēng)、排水、充填等系統(tǒng)正常運(yùn)行。為保證項(xiàng)目后續(xù)運(yùn)行順利，上半年工作主要以理順和完善生產(chǎn)系統(tǒng)為主，產(chǎn)量低于預(yù)期。綜合考慮目前生產(chǎn)系統(tǒng)運(yùn)行情況，調(diào)整全年生產(chǎn)計(jì)劃。

　　問(wèn)：公司開(kāi)始自營(yíng)礦山的原因

　　答：公司對(duì)礦山有非常直接、深刻的理解，20多年來(lái)服務(wù)過(guò)多種類型的礦山，有豐富的成本控制及項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，可以更好的降低單位生產(chǎn)成本、增厚自有礦山市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的安全邊際，為資源開(kāi)發(fā)創(chuàng)造有利條件，使之成為公司收入和盈利水平實(shí)現(xiàn)中遠(yuǎn)期長(zhǎng)足發(fā)展的關(guān)鍵，提升公司業(yè)績(jī)彈性。同時(shí)，亦可為礦山開(kāi)發(fā)服務(wù)進(jìn)一步開(kāi)拓市場(chǎng)。

　　問(wèn)：Cordoba目前的進(jìn)展情況

　　答：Cordoba項(xiàng)目由艾芬豪主導(dǎo)，已發(fā)布了預(yù)可行性研究報(bào)告。Cordoba項(xiàng)目是公司與艾芬豪將在礦服業(yè)務(wù)上的良好合作延續(xù)了礦山資源股權(quán)合作領(lǐng)域，是公司對(duì)“服務(wù)+資源”的經(jīng)營(yíng)模式的探索。

　　問(wèn)：資源價(jià)格和資本開(kāi)支的關(guān)系

　　答：資源價(jià)格的上漲不必然導(dǎo)致資本開(kāi)支的增加，這主要由于國(guó)際主流礦山企業(yè)的投資規(guī)律通常為逆周期投資，即在行業(yè)低迷時(shí)，以較低的投入獲取礦業(yè)權(quán)，以較低的建設(shè)成本完成礦山建設(shè)，為未來(lái)行業(yè)高漲期做好準(zhǔn)備；另一方面，在資源價(jià)格低迷時(shí)，受停產(chǎn)后維護(hù)成本高（包括固定成本折舊攤銷、財(cái)務(wù)費(fèi)用、礦山設(shè)備設(shè)施維護(hù)等）、人才流失、合同違約等因素的制約，大型礦山通常仍會(huì)通過(guò)平衡資源開(kāi)采品位等手段來(lái)保持礦山的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。因此，礦服業(yè)務(wù)雖然會(huì)隨著資源開(kāi)發(fā)受到宏觀經(jīng)濟(jì)、國(guó)際政治、礦業(yè)行業(yè)波動(dòng)等因素的影響，表現(xiàn)出一定的周期性特征，但規(guī)模大、綜合技術(shù)服務(wù)能力較強(qiáng)、擁有優(yōu)質(zhì)客戶的礦服企業(yè)，受周期性波動(dòng)影響相對(duì)較小。公司礦服業(yè)務(wù)以“實(shí)力業(yè)主、知名礦山”為目標(biāo)客戶，長(zhǎng)期跟蹤“大市場(chǎng)、大業(yè)主、大項(xiàng)目”，近年來(lái)不斷簽署了大量新的經(jīng)營(yíng)合同，保證了公司礦服業(yè)務(wù)長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)。