在剛剛過去的2022年，礦產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)被環(huán)境和法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)所取代。全球金屬礦業(yè)發(fā)展環(huán)境空前嚴(yán)峻，突出表現(xiàn)在影響采礦成本的因素日益復(fù)雜并具有突發(fā)性，高通脹、氣候問題等灰犀牛事件及社區(qū)沖突、政策變化等黑天鵝事件頻發(fā)，ESG上升為礦業(yè)公司董事會(huì)的首要考慮因素。這一趨勢性變化標(biāo)志著全球金屬礦業(yè)正開啟歷史性變革，傳統(tǒng)成本控制模式正在被顛覆，ESG事件導(dǎo)致的財(cái)務(wù)成本巨變，往往給礦產(chǎn)項(xiàng)目帶來致命性傷害。ESG議題迫在眉睫，并將重構(gòu)全球金屬礦業(yè)競爭格局。

一、環(huán)境保護(hù)是金屬礦業(yè)發(fā)展模式變革的內(nèi)在動(dòng)能

ESG中的環(huán)境（Environmental）是指公司在生產(chǎn)經(jīng)營中要提升環(huán)境意識(shí)、降低單位產(chǎn)出的環(huán)境成本以提高其環(huán)境績效，內(nèi)容包括氣候變化、生物多樣性、廢棄物管理、水資源管理及關(guān)鍵技術(shù)。

1.氣候變化。氣候變化是所有ESG問題挑戰(zhàn)的倍增器，焦點(diǎn)是通過脫碳實(shí)現(xiàn)零凈排放。根據(jù)2009年世界可持續(xù)發(fā)展工商理事會(huì)（WBCSD）與世界資源研究所（WRI）共同發(fā)布的《溫室氣體核算體系》，將碳排放根據(jù)來源分為三個(gè)范圍。范圍1即企業(yè)生產(chǎn)過程中的直接溫室氣體排放；范圍2即企業(yè)外購能源產(chǎn)生的間接溫室氣體排放；范圍3即價(jià)值鏈上下游各項(xiàng)活動(dòng)的間接排放。目前金屬礦業(yè)在范圍1和范圍2的進(jìn)展令人鼓舞，由于產(chǎn)業(yè)鏈上下游環(huán)節(jié)（如物流、加工）公司權(quán)屬不同，排放量占大頭的范圍3排放進(jìn)展緩慢。計(jì)算并統(tǒng)籌產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)合作，減低范圍3排放成為獲取未來競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵領(lǐng)域。如正加快構(gòu)建與設(shè)備制造商和航運(yùn)公司的低碳技術(shù)戰(zhàn)略聯(lián)盟，并將該舉措納入《氣候轉(zhuǎn)型行動(dòng)計(jì)劃》。目前75%的G20市場已經(jīng)實(shí)施或計(jì)劃實(shí)施碳定價(jià)，歐盟于去年底建立的碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制將于今年10月1日起試運(yùn)行，過渡期間相關(guān)貿(mào)易商需要報(bào)告相關(guān)碳排放數(shù)據(jù)，2027年起全面開征碳關(guān)稅。在應(yīng)對氣候風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵技術(shù)和創(chuàng)新上取得突破，將是礦業(yè)企業(yè)獲得競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵。近年來力拓、必和必拓、等國際礦業(yè)巨頭不斷加大資本投入，自2020年起必和必拓陸續(xù)與中國寶武、韓國浦項(xiàng)、簽署合作協(xié)議；淡水河谷與神戶制鋼、成立合資公司，聯(lián)合推進(jìn)脫碳技術(shù)和生產(chǎn)工藝。

2.生物多樣性。在與自然相關(guān)的財(cái)務(wù)披露中，已將生物多樣性納入風(fēng)險(xiǎn)管理框架。礦業(yè)公司面臨著越來越大的壓力，需要使用與氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露特別工作組（TCFD）類似的結(jié)構(gòu)來評估其業(yè)務(wù)中的生物多樣性風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇，以證明項(xiàng)目對生物多樣性的長期影響。除了避免負(fù)面的生物多樣性后果，礦業(yè)企業(yè)還必須清楚地說明凈積極影響。如泰克資源的目標(biāo)是每開采1公頃土地要保護(hù)或恢復(fù)3公頃，2030年成為對自然有益的礦業(yè)公司。

3.尾礦和毒性管理。2020年，國際采礦和金屬理事會(huì)（ICMM）成員承諾實(shí)施全球尾礦管理行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)GISTM2023，所有成員國家在2025年8月前必須遵守。空間和水資源短缺導(dǎo)致干堆尾礦越來越普遍，這給過濾能耗和可靠性帶來了不同的挑戰(zhàn)。根據(jù)GISTM的要求，咨詢社區(qū)是管理尾礦風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)越來越重要的部分。

4.水資源管理。飲用水安全是基本人權(quán)保障，隨著氣候變化和水資源短缺問題的加劇，確保項(xiàng)目所在社區(qū)飲用水安全已被列為最大的ESG風(fēng)險(xiǎn)。節(jié)水技術(shù)可能是能源密集型的，圍繞水/能源關(guān)系的透明度和生命周期方法，可以幫助礦業(yè)企業(yè)評估和限制水資源問題帶來的負(fù)面影響。

二、社會(huì)責(zé)任是金屬礦業(yè)可持續(xù)發(fā)展的安全底線

ESG中的社會(huì)責(zé)任（Social）是指通過商業(yè)倫理、社會(huì)倫理和法律標(biāo)準(zhǔn)等向企業(yè)提出需求，提升企業(yè)與社會(huì)之間內(nèi)在聯(lián)系的意識(shí)，內(nèi)容包括供應(yīng)鏈責(zé)任、人權(quán)和勞動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)、員工安全健康及社區(qū)溝通。

1.供應(yīng)鏈責(zé)任。以碳足跡為核心的固碳排放信用挑戰(zhàn)日益嚴(yán)峻，成為脫碳戰(zhàn)略中的另一重要工具，越來越多終端制造企業(yè)要求礦企提供碳足跡及相關(guān)的溯源證明。聯(lián)合嘉能可、歐亞資源發(fā)起Re/Source項(xiàng)目，通過區(qū)塊鏈技術(shù)提高整個(gè)價(jià)值鏈碳排放透明度。

2.人權(quán)和勞動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)。DE&I問題多樣性、公平性和包容性正成為礦業(yè)企業(yè)面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，增加?jì)D女就業(yè)在澳大利亞表現(xiàn)尤為突出。麥肯錫2020年的“多元化獲勝”研究發(fā)現(xiàn)，種族和文化多元化組織與不專注此點(diǎn)組織相比利潤高出36%，性別多樣化的高層管理團(tuán)隊(duì)與不專注此點(diǎn)的組織相比盈利的可能性高25%。對于當(dāng)今創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)企業(yè)而言，多樣性是必不可少的，否則在吸引新員工和未來業(yè)務(wù)方面將面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。