原標(biāo)題：深度盤點(diǎn)：2021全球十大礦業(yè)政策 來源：礦業(yè)界

01 幾內(nèi)亞發(fā)生軍事政變，國際鋁價(jià)短期大幅震蕩

2021年9月，幾內(nèi)亞特種部隊(duì)指揮官馬馬迪·敦布亞上校發(fā)動(dòng)軍事政變，宣布其部隊(duì)已掌握國家政權(quán)并扣押了總統(tǒng)阿爾法·孔戴。與此同時(shí)，幾內(nèi)亞政府被正式解散，憲法被廢除，陸空邊境被關(guān)閉。這是時(shí)隔13年，幾內(nèi)亞再度以政變形式發(fā)生政權(quán)更迭。政變領(lǐng)導(dǎo)人敦布亞第一時(shí)間安撫各國投資者，承諾遵守已有雙邊協(xié)議和多邊協(xié)議，取消在礦區(qū)的宵禁措施，確保礦產(chǎn)企業(yè)繼續(xù)運(yùn)營。希望外資企業(yè)不要受幾內(nèi)亞局勢變化的影響，保持正常的生產(chǎn)經(jīng)營。

點(diǎn)評(píng)：幾內(nèi)亞是世界上最大的鋁土礦資源國，已探明儲(chǔ)量超過74億噸，且多為高品位、易開采的優(yōu)質(zhì)資源，此外幾內(nèi)亞還有世界上最大的未開發(fā)高品位鐵礦(818, 1.50, 0.18%)。中國投資者的到來幫助幾內(nèi)亞鋁土礦開發(fā)實(shí)現(xiàn)了騰飛，鋁土礦產(chǎn)量從2015年的1800萬噸飆升至2020年的8200萬噸，成為全球第二大鋁土礦生產(chǎn)國，2020年有5267萬噸鋁土礦出口至中國。政權(quán)顛覆風(fēng)險(xiǎn)是國際礦業(yè)投資中最嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)之一，幾內(nèi)亞作為非洲大陸礦業(yè)投資的新熱點(diǎn)，政治震蕩牽動(dòng)著國際礦業(yè)界的神經(jīng)，政變發(fā)生后一度將鋁價(jià)推升至10年新高。盡管當(dāng)前政治局勢平穩(wěn)，但真正能讓投資者安心，除了穩(wěn)定的現(xiàn)狀，更重要的是穩(wěn)定的預(yù)期。

02 剛果（金）啟動(dòng)礦業(yè)合同重審進(jìn)程，劍指大型礦業(yè)項(xiàng)目

剛果（金）總統(tǒng)齊塞克迪、礦業(yè)部長恩桑巴和國家礦業(yè)總公司董事長尤馬等人，4月以來多次批評(píng)前政府與跨國公司簽訂的礦業(yè)協(xié)議中存在欺詐和不公，指責(zé)國際巨頭們通過財(cái)務(wù)安排，使剛果（金）無法獲得分紅，國家財(cái)政收入遭受大量損失。“采掘業(yè)透明倡議”等非政府組織和國際媒體也通過研究報(bào)告和深度報(bào)道為剛果（金）政府造勢。剛果（金）政府隨后啟動(dòng)了針對(duì)部分大型礦業(yè)項(xiàng)目合同的重新審查和財(cái)務(wù)審計(jì)工作?？偨y(tǒng)齊塞克迪11月提出了礦業(yè)整頓措施，暫停發(fā)放礦權(quán)許可，清查礦業(yè)企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任情況，以及監(jiān)督政府獲得礦業(yè)公司干股的落實(shí)情況。

點(diǎn)評(píng)：剛果（金）的鈷礦資源在全球占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢地位，未來幾年也將發(fā)展成為全球最主要的銅礦生產(chǎn)國之一，因此剛果（金）的銅鈷資源成為各國投資者甚至政府關(guān)注的焦點(diǎn)。依靠在資源稟賦上的優(yōu)勢地位，剛果（金）自2018年出臺(tái)新《礦業(yè)法》以來，已經(jīng)在逐步收緊國內(nèi)的礦業(yè)政策，出臺(tái)了包括提高稅率、禁止銅精礦出口、增加政府干股、加征社會(huì)貢獻(xiàn)金等政策。本輪以審查礦業(yè)合同為主要手段的舉措對(duì)被審查的投資者產(chǎn)生了很大影響，政治風(fēng)險(xiǎn)在剛果（金）的礦業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)中更加突出。

03 贊比亞完成對(duì)莫帕尼銅礦公司國有化，政企關(guān)系惡化升級(jí)

贊比亞國有聯(lián)合銅礦投資公司（ZCCM）年1月完成對(duì)莫帕尼銅礦公司的股權(quán)收購，嘉能可以1美元的價(jià)格向贊比亞政府出售了莫帕尼公司的多數(shù)股權(quán)，贊比亞政府也額外承擔(dān)了15億美元債務(wù)。具體方式是贊比亞政府與嘉能可公司簽署15億美元的包銷協(xié)議，以今后10年到17年銅礦產(chǎn)量的10%進(jìn)行支付，具體年限取決于國際銅價(jià)。贊比亞政府此前與嘉能可圍繞莫帕尼銅礦公司運(yùn)營發(fā)生多次沖突，2020年4月，嘉能可以應(yīng)對(duì)新冠疫情為由對(duì)莫帕尼進(jìn)行停產(chǎn)維護(hù)并遣散了礦區(qū)員工，但遭遇政府拒絕，并威脅要吊銷莫帕尼的采礦許可證，此外政府還將莫帕尼的礦長離境前暫時(shí)扣留在機(jī)場。嘉能可曾對(duì)贊比亞礦產(chǎn)部拒絕其暫停運(yùn)營提議的決定提出上訴。

點(diǎn)評(píng)：贊比亞是非洲第二大產(chǎn)銅國，莫帕尼礦業(yè)公司是嘉能可、第一量子和贊比亞國有聯(lián)合銅礦投資公司的合資企業(yè)，控制Mufulira和 Nkana兩個(gè)超大型銅礦山及相關(guān)的選礦廠和冶煉廠等資產(chǎn)。2020年11月，贊比亞成為疫情期間首個(gè)出現(xiàn)主權(quán)債務(wù)違約的非洲國家，時(shí)任總統(tǒng)倫古領(lǐng)導(dǎo)的政府希望加強(qiáng)國家對(duì)礦業(yè)的控制以緩解財(cái)政危機(jī)，對(duì)莫帕尼實(shí)施國有化只是系列操作的一部分。此前贊比亞政府還與礦業(yè)巨頭韋丹塔陷入了長期的糾紛之中，國際投資者對(duì)贊比亞的礦業(yè)投資環(huán)境充滿疑慮。反對(duì)黨領(lǐng)導(dǎo)人希奇萊馬在8月份的選舉中獲勝，希奇萊馬就職后轉(zhuǎn)變了對(duì)外國礦業(yè)投資的態(tài)度，表示政府將與利益相關(guān)方協(xié)商，審查采礦稅政策框架，確保采礦業(yè)投資可預(yù)測且可持續(xù)。這些舉措是否能緩解政府與國際礦業(yè)巨頭的緊張關(guān)系，尚有待進(jìn)一步觀察。

04 智利迎來最年輕的新總統(tǒng)，礦業(yè)權(quán)利金法案懸而未決

智利35歲的左翼政黨聯(lián)盟“贊成尊嚴(yán)”候選人加夫列爾·博里奇在12月的總統(tǒng)大選中獲勝，成為智利史上最年輕的總統(tǒng)。博里奇競選時(shí)宣布的涉礦政策主要有重視氣候變化和清潔能源開發(fā)、呼吁構(gòu)建一體化的權(quán)利金制度、提升產(chǎn)業(yè)鏈本土化、關(guān)注環(huán)境保護(hù)、加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等五大方面。

智利國會(huì)下議院3月通過了一項(xiàng)權(quán)利金法案，該法案提出對(duì)年產(chǎn)量超過1.2萬噸銅、5萬噸的鋰的企業(yè)征收3%的權(quán)利金，而且根據(jù)礦產(chǎn)品價(jià)格變化實(shí)施階梯稅率。5月，國會(huì)下議院再次通過修訂后的權(quán)利金法案，擬對(duì)銅實(shí)施浮動(dòng)征稅，當(dāng)銅價(jià)高于4美元/磅時(shí)，礦商需繳納高達(dá)75%的邊際稅率。該法案遭到智利礦業(yè)協(xié)會(huì)和礦業(yè)公司的強(qiáng)烈反對(duì)，從法案提出到現(xiàn)在已經(jīng)過多輪修改，目前尚處于討論階段。

點(diǎn)評(píng)：智利是全球第一大銅礦資源國和生產(chǎn)國，以及全球第一大鋰礦資源國和第二大生產(chǎn)國，銅和鋰資源開發(fā)是智利國民經(jīng)濟(jì)的支柱，智利出臺(tái)的關(guān)于銅、鋰的新政策不但將攪動(dòng)國內(nèi)投資環(huán)境，還會(huì)向周邊國家甚至是國際傳導(dǎo)。無論是博里奇總統(tǒng)的競選承諾，還是處在激烈討論中的權(quán)利金法案，都體現(xiàn)了當(dāng)前資源民族主義情緒在全球的抬升，這種情緒在拉丁美洲最重要的兩種表現(xiàn)形式就是加稅和產(chǎn)業(yè)鏈本土化，智利這種體量的資源大國加稅的影響將會(huì)通過礦產(chǎn)品價(jià)格上升向全世界傳導(dǎo)，而產(chǎn)業(yè)鏈本土化將是疫情后全球礦業(yè)投資的大趨勢，早適應(yīng)，早布局，才能在新一輪競爭中占得先機(jī)。

05 秘魯新政府收緊礦業(yè)管理制度，社區(qū)頑疾迫使大型礦山停產(chǎn)

秘魯新當(dāng)選總統(tǒng)佩德羅·卡斯蒂略于7月正式就職，卡斯蒂略在競選中曾表示將推動(dòng)取消與大型礦業(yè)公司達(dá)成的稅收穩(wěn)定協(xié)議，并對(duì)27個(gè)大型礦業(yè)項(xiàng)目穩(wěn)定協(xié)議進(jìn)行重新審核，將出臺(tái)新政使秘魯保留70%的采礦利潤，甚至表示要將一些資源收歸國有。就職總統(tǒng)后盡管并未采取如競選中提到的激進(jìn)措施，但依然提出了天然氣國有化法案、修改特許權(quán)使用費(fèi)、企業(yè)所得稅以及在金屬價(jià)格飆升時(shí)啟用的“特別稅”等政策，并引用IMF的研究結(jié)論，計(jì)劃將礦業(yè)稅率提高4%。

由MMG運(yùn)營的全球第九大銅礦山Las Bambas在經(jīng)歷長達(dá)27天的社區(qū)道路封鎖后，于12月無奈再次停產(chǎn)，2016年至今，因社區(qū)抗議和封鎖，該礦山累計(jì)中斷運(yùn)營了近400天。由Nexa Resources運(yùn)營的Cerro Lindo鋅礦也因類似的道路封鎖原因在同一周暫停生產(chǎn)。

點(diǎn)評(píng)：秘魯新總統(tǒng)來自社會(huì)基層，被稱為左翼的中下層階級(jí)代言人，依靠在競選中樸實(shí)的政治形象和惠及底層民眾的競選承諾才贏得了選舉。新政府的礦業(yè)政策正在制定之中，具體條款尚未可知，不過顯然政府在提升財(cái)政收入和提升吸引礦業(yè)投資競爭力的天平中選擇了前者。秘魯新政府未能使礦業(yè)活動(dòng)中的社區(qū)沖突頑疾有所緩解，反而是在本輪的沖突中因未發(fā)揮應(yīng)有的積極作用，被秘中商會(huì)質(zhì)疑缺乏決策。

06 吉爾吉斯斯坦禁止非國有企業(yè)開發(fā)國家級(jí)礦產(chǎn)資源，庫姆托爾礦山被政府強(qiáng)制接管

吉爾吉斯斯坦新任總統(tǒng)扎帕羅夫1月簽署命令，禁止外資企業(yè)開采國家級(jí)礦產(chǎn)資源，國家級(jí)礦山將完全由全資國有企業(yè)開采。7月，進(jìn)一步提出開發(fā)不屬于國家級(jí)礦產(chǎn)資源時(shí)，將規(guī)定國家控股比例。11月，內(nèi)閣頒布一項(xiàng)臨時(shí)禁令，暫停頒發(fā)新的金、銀和銅礦有關(guān)的地質(zhì)勘查、勘探和開發(fā)許可。此外，政府還與加拿大Centerra黃金公司就世界最大的在產(chǎn)金礦——庫姆托爾展開了長達(dá)數(shù)年的糾紛，3月向Centerra黃金公司提出1億美元的索賠，5月議會(huì)通過了一項(xiàng)法律，允許該國在礦業(yè)公司活動(dòng)對(duì)人類生命或環(huán)境構(gòu)成威脅的情況下臨時(shí)接管礦業(yè)公司，隨后法院以環(huán)保問題為由，對(duì)Centerra黃金公司處以31億美元的罰款，并在10天后強(qiáng)制接管了庫姆托爾礦山。

點(diǎn)評(píng)：扎帕羅夫曾因在2012年要求庫姆托爾金礦國有化騷亂期間，試圖暴力奪權(quán)而被判入獄。2020年，扎帕羅夫重回公眾視野，相繼擔(dān)任總理和代總統(tǒng)，強(qiáng)調(diào)國有化不再是他的目標(biāo)，礦業(yè)公司應(yīng)該服務(wù)于人民的利益，會(huì)設(shè)法促進(jìn)利益重新分配。今年1月，吉爾吉斯斯坦政體從議會(huì)制轉(zhuǎn)為總統(tǒng)制，扎帕羅夫進(jìn)一步擴(kuò)大了權(quán)力，并出臺(tái)了系列針對(duì)外國礦業(yè)投資者的政策。盡管目前政府對(duì)外資礦業(yè)企業(yè)采取的實(shí)質(zhì)性措施還僅限庫姆托爾礦山，但出臺(tái)這些政策的趨勢勢必會(huì)影響外商在吉爾吉斯斯坦進(jìn)行礦業(yè)投資的信心和熱情。

07 烏茲別克斯坦出臺(tái)系列鼓勵(lì)礦業(yè)投資政策，礦業(yè)投資迎來歷史機(jī)遇

烏茲別克斯坦近兩年來出臺(tái)了系列吸引礦業(yè)投資的證詞，其中今年4月發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)地質(zhì)行業(yè)吸引投資、加快礦業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型和擴(kuò)大礦產(chǎn)資源基地》的總統(tǒng)令，完善了礦業(yè)管理政策，改進(jìn)了礦業(yè)管理體系。6月，總統(tǒng)決議通過《關(guān)于發(fā)展礦冶工業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的補(bǔ)充措施》，文件規(guī)定要打造高附加值銅制品及相關(guān)產(chǎn)業(yè)成品的科技集群，打造“從原材料到成品”的多層次價(jià)值鏈。8月，總統(tǒng)表示計(jì)劃將銅和金礦開采的稅率從10%降低到7%，鎢從10%降低到2.7%。

點(diǎn)評(píng)：烏茲別克斯坦和其他幾個(gè)中亞國家一樣，在蘇聯(lián)解體后經(jīng)歷了漫長的首任總統(tǒng)長期執(zhí)政和艱難融入國際市場的過程。新總統(tǒng)米爾濟(jì)約耶夫2016年上臺(tái)后積極推進(jìn)經(jīng)濟(jì)改革，實(shí)施對(duì)外開放的經(jīng)濟(jì)政策，減少行政干預(yù)，出售國有公司部分股份，積極推進(jìn)經(jīng)濟(jì)自由化和私有化進(jìn)程。礦業(yè)領(lǐng)域的對(duì)外開放是米爾濟(jì)約耶夫總統(tǒng)改革的重要部分，從具體政策措施看，烏茲別克斯坦可以稱得上在全球資源民族主義上升勢頭中的一股“清流”。

08 蒙古政府與力拓就歐玉陶勒蓋礦山糾紛暫告段落，利益共同體實(shí)現(xiàn)任重道遠(yuǎn)

蒙古政府與力拓就歐玉陶勒蓋礦山擴(kuò)建計(jì)劃糾紛，在12月以力拓公司同意免除蒙古政府在擴(kuò)建項(xiàng)目上所欠的23億美元債務(wù)而暫時(shí)告一段落。蒙古總理奧云-額爾德尼表示力拓的這一讓步將加速蒙古在該礦上的獲利時(shí)間。蒙古政府與力拓圍繞歐玉陶勒蓋這一亞洲最大的銅金礦擴(kuò)建超支問題糾紛不斷，年初力拓實(shí)控的歐玉陶勒蓋公司曾向國際仲裁法院提起針對(duì)蒙古政府的訴訟，蒙古政府隨即反訴。蒙古政府多次強(qiáng)調(diào)，要確保歐玉陶勒蓋項(xiàng)目應(yīng)以符合蒙古人民最大利益的互利方式實(shí)施，力拓應(yīng)對(duì)歐玉陶勒蓋地下礦山開發(fā)的延誤負(fù)責(zé)，并且應(yīng)立即終止有爭議的地下礦山開發(fā)和融資計(jì)劃，還威脅要取消之前雙方簽署的協(xié)議。

點(diǎn)評(píng)：蒙古政府持有歐玉陶勒蓋項(xiàng)目34%的所有權(quán)，該礦山的擴(kuò)建項(xiàng)目一直受到延誤和成本超支的困擾，力拓公司將這些問題歸咎于復(fù)雜的地質(zhì)條件，而蒙古的調(diào)查報(bào)告則認(rèn)為這主要是經(jīng)營公司管理不善造成的。按照最初的設(shè)想，歐玉陶勒蓋項(xiàng)目的開發(fā)將為蒙古帶來經(jīng)濟(jì)的騰飛，但實(shí)際是蒙古政府不得不持續(xù)通過力拓貸款為其在井下擴(kuò)建工程的份額提供資金，根據(jù)雙方此前簽署的融資協(xié)議，蒙古政府在償還債務(wù)之前不能從該項(xiàng)目中獲得任何股息。顯然是蒙古因?yàn)闁|道國的強(qiáng)勢談判地位，暫時(shí)獲得了這次爭端的勝利，然而從長遠(yuǎn)意義上講，這一系列的爭端也透露了蒙古礦業(yè)投資環(huán)境的不穩(wěn)定性。另外國際巨頭們?nèi)粽婺軐ⅰ盎ダ糙A”落到實(shí)處，使礦業(yè)開發(fā)真正惠及東道國政府和民眾，相信這一世界級(jí)的銅礦開發(fā)將是另外一種局面了。

09 印度尼西亞堅(jiān)定推動(dòng)鎳礦資源產(chǎn)業(yè)鏈本土化，礦業(yè)產(chǎn)能和技術(shù)合作是重大投資機(jī)遇

印度尼西亞政府3月起草了一份“初端到終端新能源電池發(fā)展計(jì)劃”，要成立一家國有控股公司，建設(shè)集供應(yīng)鎳礦、加工硫酸鎳和硫酸鈷及生產(chǎn)電池于一體的完整新能源電池全產(chǎn)業(yè)鏈條，使印尼成為全球電池制造中心。同月，政府出臺(tái)了為期一年的允許銅、鐵、錳等7種原礦石出口許可法令，但不包括鎳礦，并表示雖然放寬了原礦石出口許可，但新規(guī)并不會(huì)免除礦業(yè)公司繼續(xù)在印度尼西亞建設(shè)冶煉廠的義務(wù)。

點(diǎn)評(píng)：印度尼西亞是全球最大的鎳礦資源國和生產(chǎn)國，得益于資源稟賦優(yōu)勢，使其在新能源電池產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域占得先機(jī)。2014年政府就禁止鎳礦出口，到近年來開始發(fā)力鎳濕法項(xiàng)目，再到如今籌劃組建完整的新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈，并布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)，印度尼西亞對(duì)于將資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢的規(guī)劃清晰而堅(jiān)定。印度尼西亞正全力吸引來自全球的資本，并引進(jìn)全球最先進(jìn)的鎳鈷冶煉和加工技術(shù)，未來印度尼西亞的重大投資機(jī)遇將是“一帶一路”背景下的礦業(yè)產(chǎn)能和技術(shù)合作。

10 加拿大發(fā)布關(guān)鍵礦產(chǎn)清單和投資安全審查法案，發(fā)達(dá)國家對(duì)關(guān)鍵礦產(chǎn)控制力度持續(xù)加大

加拿大3月公布第一版的關(guān)鍵礦產(chǎn)清單，共包括鈾、鉻、銅、鎳、鈷、鋰、稀土、石墨等31種礦產(chǎn)。同月，加拿大發(fā)布《投資國家安全審查指南》，明確表明對(duì)外國國有企業(yè)投資以及與外國政府有密切關(guān)系的私人投資，不論價(jià)值如何均應(yīng)接受嚴(yán)格審查，明確提到針對(duì)涉及關(guān)鍵礦產(chǎn)控制權(quán)的收購交易，將啟動(dòng)國家安全審查。4月，加拿大公布2021年財(cái)政預(yù)算，計(jì)劃在未來三年內(nèi)投入4640萬加元用于鼓勵(lì)電池所需的關(guān)鍵礦物生產(chǎn)開發(fā)。9月，西澳大利亞州發(fā)布了礦產(chǎn)和石油資源開發(fā)戰(zhàn)略。同月，澳大利亞政府宣布將為該國關(guān)鍵礦產(chǎn)項(xiàng)目提供20億澳元的貸款，以填補(bǔ)目前關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域融資缺口，保障項(xiàng)目能夠成功啟動(dòng)。11月，美國公布新一版50種關(guān)鍵礦產(chǎn)清單草案。

點(diǎn)評(píng)：加拿大和澳大利亞是全球礦業(yè)投資的最主要的目的地之一，也是長期以來西方視角下，全球礦業(yè)投資環(huán)境最好的國家。近年來，美國、歐盟、澳大利亞、加拿大等發(fā)達(dá)國家紛紛發(fā)布或更新關(guān)鍵礦產(chǎn)清單，并且關(guān)注重點(diǎn)由最初的原材料供應(yīng)安全已經(jīng)切換到了供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的安全，同時(shí)也都以關(guān)鍵礦產(chǎn)清單為基礎(chǔ)，加大對(duì)外國企業(yè)投資本國關(guān)鍵礦產(chǎn)的審查力度，具有明顯的針對(duì)意味。而仔細(xì)觀察這些清單，投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)該國幾乎所有的可供投資的礦產(chǎn)都已囊括在內(nèi)，意味著絕大部分投資都將面臨安全審查。對(duì)于來自非盟友國家的投資者來說，這些發(fā)達(dá)國家的礦業(yè)投資壁壘正在上升。